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需求持续疲软，花旗集团下调房车行业财务预估
Summary
由于休闲车（RV）行业需求持续疲软，花旗集团在一份研究报告中下调了对 Camping World、Thor Industries 和 Winnebago 等主要公司的财务预测。报告指出，近期的零售和批发数据均显示出市场面临下行压力。
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Background
花旗集团（Citi）周三发布研究报告，因休闲车（RV）行业至2026年仍将持续面临需求疲软的困境，该行下调了多家相关公司的财务预估。这一调整反映出市场对该行业短期复苏前景的担忧加剧。
盈利预测遭下调
花旗对多家主要房车公司的盈利预期进行了修正，具体调整包括：
- Camping World (CWH)：2026财年EBITDA（息税折旧及摊销前利润）预估下调800万美元至2.3亿美元，处于该公司业绩指引（2.3亿至2.7亿美元）的低端。同时，2027和2028财年的EBITDA预估也分别被下调2500万美元和3200万美元，至3.01亿美元和3.83亿美元。
- Thor Industries (THO) 和 Winnebago (WGO)：花旗将这两家公司2026财年第四季度的每股收益（EPS）预估分别调整了-0.01美元和+0.03美元。对于2027财年，该行预计两家公司的EBITDA将大致与去年持平，理由是通胀压力将抵消利润率改善措施带来的积极影响。
行业数据凸显疲态
此次下调预期的背景是房车行业销售数据持续不佳。根据报告引述的数据，行业近期表现疲软：
Ad- 7月份行业零售销量同比下降约20%，而批发发货量则下降了12%。
- 在截至7月的第四财季中，行业整体零售销量下降了15%，而Thor Industries的零售销量更是下滑了21%。该季度的批发发货量也下降了15%。
市场关注未来动向
市场参与者正密切关注即将举行的行业活动，以寻找需求变化的线索。美国两大零售房车展之一的“好时房车展”（Hershey RV Show）将于9月16日至20日举行，其销售情况被视为消费者信心的风向标。
此外，Thor Industries计划于9月22日公布其2026财年第四季度财报，随后将在印第安纳州埃尔克哈特举行房车经销商开放日活动。这些事件将为投资者评估行业健康状况和未来趋势提供更多关键信息。