BTIG, 2026년 하반기 최선호 산업주로 BWXT·크라토스 선정

투자은행 BTIG가 2026년 하반기부터 향후 12개월간 가장 유망한 산업 부문 최선호주(Top Picks)를 발표했다. BTIG는 국방비 지출 증가와 '원자력 르네상스'의 수혜가 예상되는 기업에 주목하며 BWX 테크놀로지스(BWXT)와 크라토스 디펜스 & 시큐리티 솔루션스(KTOS)를 선정했다.

원자력 르네상스의 핵심 수혜주: BWX 테크놀로지스

BTIG는 BWX 테크놀로지스에 대해 '매수(Buy)' 등급과 목표주가 235달러를 유지했다. 이는 2026년 예상 EBITDA(상각 전 영업이익) 기준 약 35배의 기업가치(EV)를 적용한 것이다. BWXT는 미 해군에 해군용 원자로를 독점 공급하는 유일한 제조업체다.

BTIG는 BWXT의 단기 성장 촉매제로 여러 프로젝트를 꼽았다. 주요 내용은 다음과 같다.

• 미국 정부 및 웨스팅하우스의 800억 달러 규모 이니셔티브: 2030년까지 10기의 AP1000 원자로 건설을 목표로 한다.
• 일본의 400억 달러 투자: 8~10개 프로젝트를 촉발할 수 있으며, 이는 BWXT에 8억~10억 달러의 잠재적 기회를 의미한다.
• 소형모듈원자로(SMR) 사업: GE-히타치, 테라파워, 롤스로이스 SMR 등 다양한 SMR 제조업체를 지원하며 사업을 확장하고 있다.

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국방비 증액 기대감: 크라토스 디펜스

BTIG는 크라토스에 대해서도 '매수' 등급과 목표주가 100달러를 제시했다. 이는 2027년 예상 매출에 8배의 배수를 적용한 수치다. 크라토스 주가는 연초 대비 37.1% 하락했으나, BTIG는 이를 방산 기술주 밸류에이션 하락과 계약 지연에 따른 일시적 현상으로 분석했다.

BTIG는 시장 컨센서스(20%대 초반)를 상회하는 약 30%의 매출 성장을 2026년과 2027년에 기록할 것으로 전망했다. 극초음속, 무인 시스템, 추진 시스템에 대한 투자가 성장을 견인할 것으로 예상된다. 특히 5년간 승인된 1,560억 달러 규모의 국방 예산 법안이 2026 회계연도에 집행될 가능성이 높아 크라토스의 수혜가 기대된다고 덧붙였다.