Story
BMO, 봄바르디어 주가 하락은 매수 기회... '시장수익률 상회' 유지
BMO 캐피털 마켓은 캐나다 비즈니스 제트기 제조업체 봄바르디어(Bombardier)의 최근 주가 하락이 과도한 매도세에 따른 것이라며, 이는 매수 기회가 될 수 있다고 분석했다. BMO는 봄바르디어에 대한 투자의견 '시장수익률 상회(Outperform)'와 목표주가 375 캐나다 달러(C$)를 그대로 유지했다.
'시장 우려 과도'... 23% 상승 여력
BMO는 최근 봄바르디어 주가가 관세 우려와 잠재적인 공급망 차질 가능성으로 인해 하락했지만, 펀더멘털은 견고하다고 평가했다. 9월 3일 종가인 C$304.30 대비 BMO의 목표주가는 약 23%의 상승 여력을 의미한다.
BMO에 따르면, 캐나다와 미국 간 무역 긴장이 고조되더라도 항공우주 부문은 관세 부과 대상에서 제외될 것으로 예상되어 실질적인 영향은 미미할 것으로 보인다. 또한, 회사의 2026년 실적 전망은 여전히 유효하며 수요는 견조하게 유지되고 있다고 덧붙였다.
공급망 리스크 완화 및 비용 절감 기대
봄바르디어는 공급망 리스크를 줄이기 위한 조치도 병행하고 있다. 회사는 자사의 '글로벌 5500', '글로벌 6500', '챌린저 3500' 항공기 날개를 공급하는 MHI 캐나다 에어로스페이스 인수를 추진 중이다.
AdBMO는 이번 인수를 통해 생산량이 증가하는 과정에서 공급망 리스크가 감소하고, 장기적으로는 비용 절감 효과까지 거둘 수 있을 것으로 기대했다. 또한, 여름 기간 동안 여러 생산 라인에서 생산성 향상을 이룬 점도 긍정적으로 평가했다.
견조한 재무 전망과 주주 환원 가능성
BMO는 봄바르디어의 수요 활동과 수주 파이프라인이 예상과 부합하거나 이를 상회하는 수준이라고 밝혔다. 관세나 금리 인상 등이 수요에 미치는 가시적인 압력은 나타나지 않고 있다.
BMO는 봄바르디어의 2026년 3분기 및 연간 실적 추정치에 대해 자신감을 보이며, 연간 14억 캐나다 달러의 잉여현금흐름(FCF) 창출을 전망했다. 부채 비율(레버리지)이 연말까지 목표 수준에 도달할 것으로 예상됨에 따라, 이르면 2027년부터 주주 환원이 시작될 수 있다고 내다봤다. 강력한 현금 창출 능력은 애프터마켓 서비스 및 방산과 같은 고성장 분야에 대한 지속적인 투자를 가능하게 할 것이라고 분석했다.