BMO ชี้เป็นโอกาสซื้อหุ้น Bombardier หลังราคาปรับฐาน มองพื้นฐานยังแกร่ง

BMO Capital Markets ระบุว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้น Bombardier ผู้ผลิตเครื่องบินเจ็ตสำหรับภาคธุรกิจจากแคนาดาในช่วงที่ผ่านมา ถือเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน เนื่องจากเป็นการเทขายที่มากเกินปัจจัยพื้นฐาน โดยบริษัทฯ ยังคงมีแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งสำหรับปี 2026 และอุปสงค์ยังคงอยู่ในระดับสูง

BMO คงมุมมองเชิงบวก

BMO ยังคงคำแนะนำการลงทุนในระดับ "Outperform" สำหรับหุ้น Bombardier พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ C$375 ซึ่งสูงกว่าราคาปิดเมื่อวันที่ 3 กันยายนที่ C$304.30 อยู่ประมาณ 23% โบรกเกอร์รายนี้ให้ความเห็นว่า แม้จะมีความกังวลเรื่องภาษีการค้าและปัญหาห่วงโซ่อุปทาน แต่ปัจจัยลบดังกล่าวมีผลกระทบจำกัด

BMO คาดการณ์ว่าภาคธุรกิจการบินและอวกาศจะยังคงได้รับการยกเว้นจากมาตรการภาษี แม้ว่าความตึงเครียดทางการค้าระหว่างแคนาดาและสหรัฐอเมริกาจะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม

ปัจจัยหนุนจากอุปสงค์และซัพพลายเชน

นักวิเคราะห์ของ BMO ระบุว่ากิจกรรมด้านอุปสงค์และยอดคำสั่งซื้อของ Bombardier ยังคงเป็นไปตามหรือสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยยังไม่เห็นแรงกดดันที่ชัดเจนจากประเด็นด้านภาษีหรืออัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมาบริษัทยังสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพในสายการผลิตหลายส่วนได้อีกด้วย

Ad

ในด้านห่วงโซ่อุปทาน Bombardier กำลังดำเนินการเพื่อนำซัพพลายเชนเข้ามาบริหารจัดการเองมากขึ้น ผ่านแผนการเข้าซื้อกิจการ MHI Canada Aerospace ซึ่งเป็นผู้ผลิตปีกสำหรับเครื่องบินรุ่น Global 5500, Global 6500 และ Challenger 3500 BMO มองว่าข้อตกลงนี้จะช่วยลดความเสี่ยงด้านซัพพลายเชนในขณะที่กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น และอาจช่วยประหยัดต้นทุนได้ในระยะยาว

แนวโน้มการเงินและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

BMO ยังคงเชื่อมั่นในประมาณการผลประกอบการไตรมาส 3 และทั้งปี 2026 โดยคาดว่าบริษัทจะมีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ถึง C$1.4 พันล้าน และด้วยระดับหนี้สินที่คาดว่าจะลดลงสู่เป้าหมายภายในสิ้นปีนี้ อาจทำให้บริษัทสามารถเริ่มจ่ายผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นได้เร็วที่สุดในปี 2027

กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ Bombardier สามารถลงทุนในส่วนธุรกิจที่มีการเติบโตสูงต่อไปได้ เช่น บริการหลังการขาย (aftermarket services) และธุรกิจด้านการป้องกันประเทศ