BofA "글로벌 증시 과열...1월 이후 첫 매도 신호 임박"

뱅크오브아메리카(BofA)는 글로벌 주식 시장의 폭을 측정하는 자체 지표가 지난 1월 이후 처음으로 매도 신호에 근접하고 있다고 경고했다. 이는 대부분의 자산군에 걸쳐 자금 유입이 계속되는 가운데 나온 분석으로, 시장 과열에 대한 우려를 낳고 있다.

'매도 신호' 턱밑까지 온 시장 폭

마이클 하트넷이 이끄는 BofA 전략팀에 따르면, 'BofA 시장 폭 규칙(BofA Breadth Rule)'은 현재 전 세계 주가 지수의 82%가 50일 및 200일 이동평균선을 모두 상회하는 '과매수' 상태에 있다고 밝혔다. 이 비율이 88%를 넘어서면 매도 신호가 촉발되는데, 이는 지난 1월 28일 마지막으로 발생했다.

현재 과매수 상태를 보이지 않는 주요 시장은 중국, 인도, 브라질 정도에 불과하다. 이는 미국을 포함한 대다수 선진국 시장이 기술적으로 과열 구간에 진입했음을 의미한다.

엇갈리는 자금 흐름과 시장 전망

이러한 과열 경고에도 불구하고 투자자금은 거의 모든 자산군으로 계속 유입되고 있다. 최근 주간 자금 흐름을 보면 채권에 177억 달러, 현금성 자산에 92억 달러, 주식에 92억 달러가 순유입되었다. 특히 금과 암호화폐는 각각 73억 달러와 32억 달러가 유입되며 2025년 10월 이후 최대 규모를 기록했다.

Ad

다만 미국 주식형 펀드에서는 5주 만에 처음으로 44억 달러가 순유출되었으나, 기술주 펀드에는 4주 만에 최대인 46억 달러가 유입되어 대조를 이뤘다. 하트넷은 현재 투자자들이 "주식 및 투자등급 채권 매수, 국채 및 미국 달러 매도" 포지션을 취하고 있으며, 이는 정책 당국이 국채 금리 상승을 억제할 것이라는 기대에 기반한다고 설명했다.

잠재적 '위험 회피' 촉매제

하트넷은 시장의 위험 선호 심리를 꺾을 수 있는 잠재적 요인도 지목했다. 그는 30년 만기 국채 금리가 5% 아래로 떨어지기 전까지는 인공지능(AI) 관련 지출 기업(매그니피센트 7, 반도체 등) 대비 AI 도입 기업(헬스케어, 금융 등)의 부진이 반전되기 어려울 것으로 내다봤다.

또한 그는 트럼프 전 대통령의 경제 및 인플레이션 관련 지지율 하락과 이란 분쟁의 해결 가능성을 향후 몇 달 안에 시장을 '위험 회피(risk-off)' 국면으로 전환시킬 수 있는 두 가지 촉매제로 꼽았다.