Indikator Bank of America Tunjukkan Sinyal Jual di Pasar Saham Global Semakin Dekat

Indikator lebar pasar saham global dari Bank of America (BofA) mendekati level "sinyal jual" untuk pertama kalinya sejak Januari, meskipun arus dana masuk terus mengalir ke hampir semua kelas aset. Analis BofA, Michael Hartnett, dan timnya mencatat bahwa kondisi ini menandakan potensi kerentanan di pasar ekuitas global.

Aturan Lebar Pasar BofA

Menurut laporan Hartnett, metrik yang dikenal sebagai "BofA Breadth Rule" kini menunjukkan 82% indeks ekuitas global diperdagangkan dalam kondisi "jenuh beli" atau *overbought*. Kondisi ini didefinisikan sebagai harga yang berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari (*moving averages*).

Sinyal jual akan terpicu jika angka ini melintasi ambang batas 88%. Terakhir kali aturan ini memberikan sinyal jual adalah pada 28 Januari. Saat ini, hanya pasar saham utama di Tiongkok, India, dan Brasil yang belum menunjukkan pembacaan jenuh beli.

Posisi Investor dan Arus Dana

Hartnett menjelaskan bahwa investor saat ini mengambil posisi untuk skenario kenaikan laba, imbal hasil obligasi yang terkendali, dan kebijakan yang suportif. Posisi ini digambarkan sebagai "beli saham, beli obligasi peringkat investasi, jual obligasi pemerintah, dan jual dolar AS," yang pada dasarnya bertaruh bahwa para pembuat kebijakan akan berhasil membatasi kenaikan imbal hasil Treasury AS.

Data arus dana mingguan menunjukkan sentimen yang secara umum positif di berbagai kelas aset:

Ad

• Obligasi: Arus masuk $17,7 miliar
• Kas: Arus masuk $9,2 miliar
• Saham: Arus masuk $9,2 miliar
• Emas: Arus masuk $7,3 miliar (terbesar sejak Oktober 2025)
• Kripto: Arus masuk $3,2 miliar (terbesar sejak Oktober 2025)

Namun, saham-saham AS justru mencatatkan arus keluar pertama dalam lima minggu sebesar $4,4 miliar. Sebaliknya, reksa dana teknologi membukukan arus masuk sebesar $4,6 miliar, yang merupakan angka terbesar dalam empat minggu terakhir.

Potensi Katalis Risiko

Tim BofA mengidentifikasi dua katalis utama yang dapat mengubah sentimen pasar menjadi "risk-off" atau penghindaran risiko dalam beberapa bulan mendatang. Pertama adalah penurunan baru dalam tingkat persetujuan Presiden Trump, dan kedua adalah potensi resolusi konflik Iran.

Lebih lanjut, Hartnett mencatat bahwa kinerja saham-saham pembelanja AI seperti Magnificent Seven dan produsen semikonduktor tidak akan berbalik mengungguli sektor pengadopsi AI (seperti kesehatan dan keuangan) sampai imbal hasil obligasi Treasury 30-tahun turun di bawah 5%.