블룸버그 통신에 따르면, 앙코라(Ancora)가 H.B. 풀러(H.B. Fuller)의 접착제 사업부 인수를 위한 제안가를 14억 달러로 인상했습니다.

행동주의 투자회사인 안코라 홀딩스 그룹(Ancora Holdings Group)이 H.B. 풀러(NYSE:FUL)의 건축용 접착제 사업부에 대한 비공개 현금 인수 제안가를 최대 14억 달러로 상향 조정하여, 화학 회사 이사회에 대한 압박을 강화하고 있다고 블룸버그 뉴스가 보도했습니다. 이번 수정 제안은 이전 제안을 거부한 H.B. 풀러 이사진을 협상 테이블로 끌어들이기 위한 것입니다.

상향 조정된 제안 상세 내용

새로운 제안은 안코라의 이전 제안(11억 달러~12억 달러)의 상단 가격인 2억 달러가 인상된 금액입니다. 제안의 신뢰성과 실현 가능성을 강조하기 위해 안코라는 포트리스 인베스트먼트 그룹(Fortress Investment Group)으로부터 부채 조달에 대한 매우 확신에 찬 서한을 확보한 것으로 알려졌습니다.

안코라는 수익성이 낮은 사업부라고 판단되는 해당 사업부의 분할 매각을 추진하고 있습니다. 행동주의 투자자인 안코라는 매각이 H.B. 풀러 주주들에게 상당한 가치를 창출할 것이라고 주장합니다.

전략적 근거 및 이사회 입장

클리블랜드에 본사를 둔 행동주의 투자 회사인 안코라는 해당 사업 부문 매각을 통해 H.B. Fuller가 다음과 같은 이점을 얻을 수 있다고 주장합니다.

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• 재무제표상 부채를 대폭 줄일 수 있습니다.
• 경영진이 핵심 특수 화학 사업에 더욱 집중할 수 있습니다.
• 최근 인수한 영국 기반의 Advanced Medical Solutions Group Plc를 더욱 효과적으로 통합할 수 있습니다.

H.B. Fuller 이사회는 앞서 안코라의 초기 인수 제안을 거부하며, 해당 제안이 사업 부문과 장기 성장 잠재력을 상당히 저평가했다고 밝혔습니다. 또한, 구체적인 실행 계획이 부족하다는 점도 거부 이유로 들었습니다.

배경 및 시장 반응

이번에 제시된 개선된 제안은 안코라가 지난 5월 H.B. Fuller의 Advanced Medical Solutions 인수를 "위험하고 가치 하락을 초래하는 행위"라고 공개적으로 비판한 이후 시작된 캠페인의 일환입니다. 노퍽 서던(Norfolk Southern Corp.)과 같은 기업을 대상으로 대규모 소송을 진행해 온 증권회사 앤코라(Ancora)는 이사회가 주주 가치를 저해한다고 판단될 경우 법적 조치를 취할 수 있다고 경고했습니다.

새로운 인수 제안에 대한 시장 반응은 미온적이었습니다. 보도에 따르면 H.B. 풀러(H.B. Fuller)의 주가는 화요일 개장 전 거래에서 1% 미만 하락했습니다.