Story
Theo Bloomberg, Ancora nâng giá chào mua mảng sản xuất chất kết dính của H.B. Fuller lên 1,4 tỷ đô la.
Summary
Theo các báo cáo, nhà đầu tư hoạt động tích cực Ancora Holdings đã nâng giá thầu tiền mặt không được yêu cầu đối với bộ phận chất kết dính xây dựng của H.B. Fuller lên 1,4 tỷ đô la, gia tăng áp lực lên hội đồng quản trị của nhà sản xuất hóa chất này sau khi bị từ chối ban đầu.
Nhà đầu tư hoạt động tích cực Ancora Holdings Group đã tăng giá chào mua bằng tiền mặt không được yêu cầu đối với đơn vị keo dán xây dựng của H.B. Fuller (NYSE:FUL) lên tới 1,4 tỷ đô la, làm gia tăng áp lực lên hội đồng quản trị của công ty hóa chất này, theo một báo cáo từ Bloomberg News. Đề xuất sửa đổi nhằm mục đích đưa các giám đốc của H.B. Fuller vào bàn đàm phán sau khi họ từ chối một đề nghị trước đó.
Chi tiết về giá chào mua tăng
Đề nghị mới này thể hiện mức tăng 200 triệu đô la so với mức cao nhất trong đề xuất trước đó của Ancora, vốn dao động từ 1,1 tỷ đến 1,2 tỷ đô la. Để nhấn mạnh tính đáng tin cậy và khả thi của đề nghị, Ancora được cho là đã nhận được thư bảo lãnh vay nợ rất tin tưởng từ Fortress Investment Group.
Ancora đang thúc đẩy việc tách riêng một bộ phận mà họ cho là có biên lợi nhuận thấp hơn. Nhà đầu tư hoạt động tích cực lập luận rằng việc bán bộ phận này sẽ giải phóng giá trị đáng kể cho các cổ đông của H.B. Fuller.
Cơ sở chiến lược và lập trường của Hội đồng quản trị
Công ty hoạt động tích cực có trụ sở tại Cleveland cho rằng việc thoái vốn khỏi mảng kinh doanh này sẽ cho phép H.B. Fuller:
Ad- Giảm đáng kể nợ trên bảng cân đối kế toán.
- Tập trung hơn vào hoạt động kinh doanh hóa chất chuyên dụng cốt lõi.
- Tích hợp tốt hơn thương vụ mua lại Advanced Medical Solutions Group Plc có trụ sở tại Anh gần đây.
Hội đồng quản trị của H.B. Fuller trước đây đã từ chối đề nghị ban đầu của Ancora, cho rằng đề nghị này định giá thấp đáng kể đơn vị kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nó. Hội đồng quản trị cũng viện dẫn việc thiếu chi tiết về kế hoạch thực hiện trong quyết định từ chối của mình.
Bối cảnh và phản ứng của thị trường
Đề nghị được điều chỉnh giá là động thái mới nhất trong chiến dịch bắt đầu từ tháng 5, khi Ancora công khai chỉ trích việc H.B. Fuller mua lại Advanced Medical Solutions là "rủi ro và làm giảm giá trị". Ancora, công ty có lịch sử thực hiện các chiến dịch gây tiếng vang lớn tại các công ty như Norfolk Southern Corp., đã cảnh báo rằng họ có thể theo đuổi các biện pháp pháp lý nếu tin rằng hội đồng quản trị đang gây tổn hại đến giá trị cổ đông.
Phản ứng của thị trường đối với đề nghị được cập nhật khá trầm lắng. Theo báo cáo, cổ phiếu của H.B. Fuller giảm chưa đến 1% trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường vào thứ Ba.