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ブルームバーグの報道によると、アンコラはH.B.フラーの接着剤部門に対する買収提案額を14億ドルに引き上げた。
Summary
アクティビスト投資家のアンコラ・ホールディングスは、H.B.フラーの建築用接着剤部門に対する一方的な現金買収提案額を14億ドルに引き上げたとの報道があり、当初の拒否を受けて、化学メーカーの取締役会への圧力が強まっている。
ブルームバーグ・ニュースの報道によると、アクティビスト投資家のアンコラ・ホールディングス・グループは、H.B.フラー（NYSE:FUL）の建築用接着剤部門に対する一方的な現金買収提案を最大14億ドルに引き上げ、化学会社であるH.B.フラーの取締役会への圧力を強めている。この修正提案は、以前の提案を拒否したH.B.フラーの取締役らを交渉のテーブルに着かせることを目的としている。
買収提案額増額の詳細
今回の新たな提案額は、アンコラが以前提示した11億ドルから12億ドルの上限額を2億ドル上回るものだ。アンコラは、この提案の信頼性と実現可能性を強調するため、フォートレス・インベストメント・グループから融資に関する非常に高い信頼度を示す書簡を受け取ったと報じられている。
アンコラは、利益率の低い部門とみなすこの事業部門の分離を求めている。このアクティビスト投資家は、売却によってH.B.フラーの企業価値が大幅に向上すると主張している。フラー株主の皆様へ
戦略的根拠と取締役会の立場
クリーブランドに拠点を置くアクティビストファンド、アンコラは、当該事業部門の売却によってH.B.フラーが以下のメリットを得られると主張しています。
Ad- バランスシート上の負債を大幅に削減できる。
- 経営陣が中核事業である特殊化学品事業に注力できる。
- 英国のアドバンスト・メディカル・ソリューションズ・グループ（Advanced Medical Solutions Group Plc）の買収をより円滑に統合できる。
H.B.フラーの取締役会は以前、アンコラの最初の提案を拒否し、その提案は当該事業部門とその長期的な成長可能性を著しく過小評価していると述べていました。取締役会はまた、拒否の理由として、具体的な実行計画が不足していることも挙げています。
背景と市場の反応
今回の条件改善提案は、アンコラが5月にH.B.フラーによるアドバンスト・メディカル・ソリューションズの買収を「リスクが高く、企業価値を損なう」と公に批判したことから始まった一連の動きの最新のものです。ノーフォーク・サザン社など、数々の企業で注目を集める買収キャンペーンを展開してきたアンコラ社は、取締役会が株主価値を損なっていると判断した場合、法的措置を講じる可能性もあると警告している。
今回の買収提案に対する市場の反応は鈍かった。報道によると、H.B.フラー社の株価は火曜日のプレマーケット取引で1%未満の下落にとどまった。