Ancora Menaikkan Tawaran untuk Unit Pelekat H.B. Fuller kepada $1.4 Bilion, Laporan Bloomberg

Pelabur aktivis Ancora Holdings Group telah meningkatkan tawaran tunai tanpa diminta untuk unit pelekat bangunan H.B. Fuller (NYSE:FUL) kepada sehingga $1.4 bilion, meningkatkan tekanan ke atas lembaga pengarah syarikat kimia itu, menurut laporan daripada Bloomberg News. Cadangan yang disemak semula itu bertujuan untuk membawa pengarah H.B. Fuller ke meja rundingan selepas mereka menolak tawaran terdahulu.

Butiran Tawaran yang Ditingkatkan

Tawaran baharu itu mewakili peningkatan $200 juta pada bahagian atas cadangan Ancora sebelum ini, yang terdiri daripada $1.1 bilion hingga $1.2 bilion. Untuk menekankan kredibiliti dan daya maju tawaran itu, Ancora dilaporkan telah memperoleh surat yang sangat yakin untuk pembiayaan hutang daripada Fortress Investment Group.

Ancora sedang mendesak untuk pemisahan apa yang dianggapnya sebagai pembahagian margin yang lebih rendah. Pelabur aktivis itu berhujah bahawa penjualan akan membuka nilai yang ketara untuk pemegang saham H.B. Fuller.

Rasional Strategik dan Pendirian Lembaga Pengarah

Firma aktivis yang berpangkalan di Cleveland itu berpendapat bahawa penjualan segmen tersebut akan membolehkan H.B. Fuller untuk:

Ad

• Membayar hutang dengan ketara pada kunci kira-kiranya.
• Mempertajamkan fokus pengurusan terhadap operasi kimia khusus terasnya.
• Mengintegrasikan pengambilalihan Advanced Medical Solutions Group Plc yang berpangkalan di UK dengan lebih baik.

Lembaga pengarah H.B. Fuller sebelum ini menolak pendekatan awal Ancora, dengan menyatakan bahawa tawaran itu secara materialnya merendahkan nilai unit perniagaan dan potensi pertumbuhan jangka panjangnya. Lembaga pengarah juga memetik kekurangan butiran pelaksanaan dalam penolakannya.

Konteks dan Reaksi Pasaran

Tawaran yang dipermanis itu merupakan langkah terbaru dalam kempen yang bermula pada bulan Mei, apabila Ancora secara terbuka mengkritik pengambilalihan Advanced Medical Solutions oleh H.B. Fuller sebagai "berisiko dan merosakkan nilai." Ancora, yang mempunyai sejarah kempen berprofil tinggi di syarikat seperti Norfolk Southern Corp., telah memberi amaran bahawa ia mungkin akan meneruskan remedi undang-undang jika ia percaya bahawa lembaga pengarah itu menjejaskan nilai pemegang saham.

Reaksi pasaran terhadap tawaran terkini adalah lemah. Menurut laporan itu, saham H.B. Fuller merosot kurang daripada 1% dalam dagangan prapasaran pada hari Selasa.