Ancora Menaikkan Penawaran untuk Unit Perekat H.B. Fuller Menjadi $1,4 Miliar, Menurut Laporan Bloomberg.

Investor aktivis Ancora Holdings Group telah meningkatkan tawaran tunai yang tidak diminta untuk unit perekat bangunan H.B. Fuller (NYSE:FUL) hingga mencapai $1,4 miliar, meningkatkan tekanan pada dewan direksi perusahaan kimia tersebut, menurut laporan dari Bloomberg News. Proposal yang direvisi bertujuan untuk membawa para direktur H.B. Fuller ke meja negosiasi setelah mereka menolak tawaran sebelumnya.

Detail Tawaran yang Ditingkatkan

Tawaran baru ini mewakili peningkatan $200 juta di batas atas proposal Ancora sebelumnya, yang berkisar antara $1,1 miliar hingga $1,2 miliar. Untuk menggarisbawahi kredibilitas dan kelayakan tawaran tersebut, Ancora dilaporkan telah mendapatkan surat kepercayaan yang tinggi untuk pembiayaan utang dari Fortress Investment Group.

Ancora mendorong pemisahan divisi yang dianggapnya memiliki margin keuntungan lebih rendah. Investor aktivis tersebut berpendapat bahwa penjualan akan membuka nilai yang signifikan bagi pemegang saham H.B. Fuller.

Alasan Strategis dan Posisi Dewan Direksi

Firma aktivis yang berbasis di Cleveland ini berpendapat bahwa pelepasan segmen tersebut akan memungkinkan H.B. Fuller untuk:

Ad

• Secara signifikan mengurangi utang dalam neraca keuangannya.
• Mempertajam fokus manajemen pada operasi inti kimia khusus.
• Mengintegrasikan akuisisi terbarunya atas Advanced Medical Solutions Group Plc yang berbasis di Inggris dengan lebih baik.

Dewan direksi H.B. Fuller sebelumnya menolak pendekatan awal Ancora, dengan menyatakan bahwa tawaran tersebut secara material meremehkan unit bisnis dan potensi pertumbuhan jangka panjangnya. Dewan direksi juga menyebutkan kurangnya detail pelaksanaan dalam penolakannya.

Konteks dan Reaksi Pasar

Penawaran yang lebih baik ini adalah langkah terbaru dalam kampanye yang dimulai pada bulan Mei, ketika Ancora secara terbuka mengkritik akuisisi H.B. Fuller atas Advanced Medical Solutions sebagai "berisiko dan merusak nilai." Ancora, yang memiliki sejarah kampanye besar-besaran di perusahaan-perusahaan seperti Norfolk Southern Corp., telah memperingatkan bahwa mereka mungkin akan menempuh jalur hukum jika mereka yakin dewan direksi merugikan nilai pemegang saham.

Reaksi pasar terhadap tawaran yang diperbarui tersebut terbilang tenang. Menurut laporan tersebut, saham H.B. Fuller turun kurang dari 1% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Selasa.