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알파벳, '제미나이' 출시 지연에 주가 하락...AI 실행력 우려 부상
구글의 모회사 알파벳의 차세대 인공지능(AI) 모델 '제미나이 3.5 프로' 출시가 당초 예정됐던 6월을 넘기면서, 회사의 AI 경쟁력에 대한 우려가 부상하고 있습니다. 이 소식으로 인해 알파벳 주가는 7월 16일 약 3% 하락한 데 이어 17일에도 2.58% 추가 하락하며 투자 심리가 위축되는 모습을 보였습니다.
엇갈리는 월가 전망: 강세론과 약세론
월스트리트에서는 알파벳에 대한 전반적인 투자의견이 여전히 긍정적입니다. 현재 57명의 애널리스트가 '매수' 의견을, 7명이 '보유' 의견을 제시했으며 '매도' 의견은 없습니다. 그러나 AI 경쟁 구도가 복잡해지면서 강세론과 약세론이 팽팽히 맞서고 있습니다.
강세론의 근거
BMO 캐피털 마켓과 웰스파고 등은 구글의 막대한 인프라 규모를 가장 큰 경쟁 우위로 꼽습니다. 강세론을 뒷받침하는 주요 데이터는 다음과 같습니다.
- 압도적인 인프라: 2028년까지 35기가와트의 컴퓨팅 용량 확보 계획
- 클라우드 성장: 구글 클라우드 플랫폼(GCP)의 2026 회계연도 60% 성장 전망
- 견고한 실적 예상: 2026년 매출 4,798억 6,000만 달러, 2027년 5,615억 달러 전망
- 기업 도입 사례: 인텔이 전사적으로 제미나이 엔터프라이즈를 도입하기로 하는 등 실제 기업 시장에서의 성과
Ad약세론의 신호
반면, 제미나이 3.5 프로 출시 지연은 약세론의 핵심 근거가 되고 있습니다. 블룸버그는 16일 보도를 통해 구글 내부 엔지니어와 관리자들이 오픈AI, 앤트로픽 등 경쟁사 모델에 비해 성능이 뒤처지는 것에 대해 우려하고 있다고 전했습니다. 지난 6월 핵심 AI 연구 인력 이탈로 주가가 약 10% 하락했던 점도 조직 내 스트레스를 시사하는 부정적 신호로 해석됩니다.
잠재적 성장 동력과 규제 리스크
단기적인 AI 모델 경쟁을 넘어, 시장 분석가들은 알파벳의 두 가지 잠재적 성장 동력에 주목하고 있습니다. 첫째는 광고 외 수익을 다각화할 수 있는 제미나이 구독 수익 모델이며, 둘째는 수억 대의 기기에 제미나이를 즉시 보급할 수 있는 애플 시리(Siri)와의 통합 파트너십 가능성입니다.
최근 번스타인이 실시한 CIO 설문조사에 따르면, 기업 IT 구매자들은 AI 플랫폼 순위에서 구글 제미나이를 마이크로소프트와 오픈AI에 이어 3위로 평가했습니다. 이는 앤트로픽이나 AWS보다는 앞선 순위입니다. 한편, 스위스 경쟁위원회(COMCO)가 구글의 안드로이드 검색 선택 화면 제거에 대한 예비 반독점 조사에 착수하는 등 지속적인 규제 압박은 AI 경쟁 집중을 방해하는 요소로 작용할 수 있습니다.