Story
아디다스 주가, UBS 투자의견 하향 조정에 급락
독일 스포츠웨어 대기업 아디다스(Adidas)의 주가가 대형 투자은행 UBS의 투자의견 하향 조정과 최근 발표된 2분기 실적에 대한 실망감이 지속되며 3.0% 하락한 159.82유로에 거래되고 있다. 이는 독일 DAX 지수가 사상 최고치를 경신하는 등 전반적인 시장의 강세와는 대조적인 움직임이다.
UBS, 투자의견 '매수'에서 '중립'으로 하향
UBS는 8월 3일 아디다스에 대한 투자의견을 기존 '매수(Buy)'에서 '중립(Neutral)'으로 하향 조정했다. 동시에 목표주가 역시 219유로에서 173유로로 46유로 이상 대폭 낮췄다.
UBS는 이번 조정의 배경으로 2027년과 2028년까지 아디다스의 매출 총이익률이 상당한 역풍에 직면할 것이라는 우려를 꼽았다. UBS가 제시한 2028년 아디다스의 영업이익(EBIT) 전망치는 시장 전체 컨센서스보다 약 8% 낮은 수준이다.
2분기 실적 실망감 여전
Ad이번 투자의견 하향 조정은 지난 7월 30일 발표된 아디다스의 2026년 2분기 실적 발표 이후 나온 것이다. 아디다스는 해당 분기에 67억 4,000만 유로라는 기록적인 분기 매출을 달성했으나, 영업이익은 5억 7,400만 유로에 그쳐 분석가들의 예상치였던 6억 2,300만 유로를 크게 밑돌았다.
- 영업이익 부진 원인: FIFA 월드컵 관련 마케팅 비용으로 2억 1,200만 유로가 지출되며 수익성을 잠식했다.
- CEO의 주식 매입: 비요른 굴덴(Bjørn Gulden) CEO는 8월 3일 50만 유로 이상의 자사 주식을 매입하며 내부자 신뢰를 보였지만, UBS의 목표주가 대폭 하향의 충격을 상쇄하기에는 역부족이었다.
시장 영향 및 전망
대형 IB의 투자의견 하향, 향후 수년간의 마진 회복에 대한 의문, 그리고 시장의 높은 관심 속에 발표된 실적 쇼크가 복합적으로 작용하며 아디다스 주가에 지속적인 매도 압력을 가하고 있다. 이로 인해 주가는 52주 최고가인 196.40유로에서 크게 멀어진 상태다. 견고한 매출 성장세와 현 경영진 하의 장기 전략 방향성에도 불구하고, 단기적인 수익성 우려가 주가의 발목을 잡고 있는 형국이다.