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テレパフォーマンス株が6%下落、JPモルガンが2026年業績予想の下振れリスクを指摘

Jul 16, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

顧客体験アウトソーシング大手のテレパフォーマンスの株価が急落。JPモルガンが、生成AIへの移行に伴うコスト増などを理由に、2026年の業績コンセンサス予想にさらなる下振れリスクがあると指摘したことが背景。

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Background

顧客体験アウトソーシングを手掛けるテレパフォーマンス（Teleperformance）の株価が一時6%下落した。JPモルガンが、同社の2026年の業績見通しについて、コンセンサス予想にはさらなる下振れリスクがあると指摘するリポートを発表したことが嫌気された。

JPモルガンのアナリストは、テレパフォーマンスが2022年の生成AIの登場以来、事業の転換期にあると分析。同社は、より高度な人的サービスとAIを統合したサポートサービスの構築へと事業の軸足を移している。

アナリストは、同社が新たな成長分野への再集中やAI能力開発で進展を見せていることは認めつつも、これらの新規サービスが中核事業の継続的な圧力（プレッシャー）をどの程度相殺できるかについては、依然として慎重な見方を示している。

JPモルガンは、AIへの投資や人員削減に関連して、2026年以降に営業費用、設備投資、リストラ費用が増加するリスクを指摘。これらのコストが利益率やフリーキャッシュフローの創出を圧迫する可能性があると警告した。

この分析に基づき、JPモルガンはテレパフォーマンスの2026年の業績予想を市場コンセンサスよりも低く設定している。

同行は目標株価を44ユーロに設定しており、これは現在の株価水準から約20%の下落余地があることを示唆している。

JPモルガンは、同社の配当が重要な焦点であると指摘。2026年予想ベースで約9%に達する配当利回りが、株価を下支えしているとの見方を示した。同社の強力なキャッシュ創出力から、2026年および2027年を通じて現在の累進的な配当政策を維持することは可能だとみている。

しかし、売上高の急激な減少、負債削減の加速、あるいはより積極的な投資が必要となった場合、減配の可能性が高まると警告。「減配は株価にとって重要なネガティブ・カタリスト（売り材料）になる」と付け加えた。