アナリストのAI関連銘柄分析：SpaceXに最高目標株価、サムスン株下落は「行き過ぎ」との見方も

人工知能（AI）分野への関心が高まる中、アナリストによる主要テクノロジー企業の評価が相次いで更新されている。今週は、SpaceXにウォール街最高水準の目標株価が設定されたほか、サムスン電子の株価下落は過剰反応であるとの指摘や、セールスフォースの格下げなど、注目すべき動きが見られた。

強気の見方：SpaceX、アリババ、ショッピファイ

レイモンド・ジェームズは、宇宙開発企業SpaceXのカバレッジを投資判断「ストロング・バイ」、目標株価800ドルで開始した。これはウォール街で最も高い目標株価となる。同社は、SpaceXが軌道へのアクセスを産業化し、AIと組み合わせることで、「インターネットの出現以来、最も重要なインフラの融合」を推進していると評価している。

• SpaceX: アナリストのブライアン・ゲスアーレ氏は、同社の巨大宇宙船「スターシップ」が輸送コストを99%以上削減し、輸送、通信、コンピューティングなどの分野で30兆ドルに迫る巨大市場を開拓すると指摘。「ファルコンがスターリンクに資金を供給し、スターリンクがスターシップに資金を供給する」という強力な好循環が生まれていると分析した。
• アリババ: バンク・オブ・アメリカは、アリババを「中国で最も魅力的なAI関連銘柄の一つ」と評価し、投資判断「買い」を再表明。目標株価は172ドル。AI主導の需要がクラウド事業の収益成長を牽引すると予測している。
• ショッピファイ: スティフェルは、ショッピファイの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を110ドルから150ドルに修正。株価の下落が魅力的なエントリーポイントを生み出しており、2026年には30%以上の収益成長が見込めるとの見方を示した。

半導体セクターへの見解

みずほ証券のTMTスペシャリスト、ジョーダン・クライン氏は、サムスン電子の暫定第2四半期決算を受けた株価下落は「過剰反応」であり、半導体メモリーのファンダメンタルズは依然として力強いと指摘した。同氏は、売上高が予想を下回ったのはメモリー事業ではなく、携帯端末やテレビなどが原因である可能性が高いと分析している。

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クライン氏は、第3四半期のDRAMおよびNAND価格の動向は第2四半期に比べて「非常に力強い」と見ており、NAND価格は前期比で35〜40%上昇するとの予測もあると述べた。同氏は、半導体セクターの今後の株価動向にとって、サムスンの暫定決算よりも、来週発表されるTSMCやASMLの決算の方がはるかに重要になるとの見解を示した。

ソフトウェア大手セールスフォースには慎重な見方

一方、バーンスタインはソフトウェア大手セールスフォースの投資判断を「アウトパフォーム」から「セクターウェイト」に引き下げ、目標株価を撤回した。格下げの理由は、同社のAI製品「Agentforce」に対する顧客からのフィードバックが芳しくないことだ。

アナリストのジャクソン・エイダー氏によると、顧客からは「AIを活用するには顧客データが十分に整理されていない」「Agentforceという製品自体がまだ完成していない」といった声が一貫して聞かれるという。また、CIOを対象とした最近の調査では、今後12ヶ月間でセールスフォースへのIT予算を減らすと回答した企業が増加していることも指摘された。