アナリスト、AI関連銘柄の評価を更新：スペースXに最高目標株価、セールスフォースは格下げ

米国の主要アナリストが人工知能（AI）関連銘柄に対する最新の投資判断を公表し、企業ごとに評価が大きく分かれる結果となった。レイモンド・ジェームスはスペースX（SpaceX）のカバレッジを「ストロング・バイ」で開始し、ウォール街で最も高い目標株価を提示した一方、バーンスタインはセールスフォース（Salesforce）のAI製品に対する顧客の反応が鈍いとして投資判断を引き下げた。

スペースXに800ドルの最高目標株価

レイモンド・ジェームスは、スペースXの投資判断を「ストロング・バイ」、目標株価をウォール街最高となる800ドルでカバレッジを開始した。同社のアナリスト、ブライアン・ジェスアーレ氏は、軌道上へのアクセス産業化とAIが「インターネットの出現以来、最も重要なインフラの融合」を推進していると指摘する。

同社の分析の中心にあるのは、次世代大型ロケット「スターシップ」だ。ジェスアーレ氏は、スターシップが軌道への物質輸送コストを99%以上削減し、ペイロード容量を桁違いに増加させると分析。これにより、軌道上への打ち上げが、特注の航空宇宙技術から、民間航空のような商業的な輸送ネットワークへと変貌すると見ている。レイモンド・ジェームスは、スペースXの収益が現在の約385億ドルから2031年までに8370億ドル以上に成長すると予測している。

サムスン電子の急落は「行き過ぎ」との見方も

みずほ証券のTMTスペシャリスト、ジョーダン・クライン氏は、サムスン電子の第2四半期暫定決算発表後の株価急落について、投資家の「過剰反応」であると指摘した。同氏は、売上高は予想を下回ったものの、一時的なボーナス費用を除けば営業利益は「力強い黒字」であり、メモリー事業の営業利益率は80%を超えると推定している。

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クライン氏は、売上高未達の原因はメモリー事業ではなく、携帯端末やテレビ、液晶パネルにあると分析。投資家にとって重要なのは、7月末に発表されるサムスンのメモリー事業に関する見通しだと強調した。また、第3四半期のDRAMおよびNANDの価格動向は「第2四半期に比べて非常に力強い」との見方を示した。

AI製品への評価が分かれる各社

AI製品の市場投入や顧客からの評価をめぐり、アナリストの判断は分かれている。

• セールスフォース（格下げ）: バーンスタインは、同社のAI製品「Agentforce」に対する顧客からのフィードバックが弱いことを理由に、投資判断を「アウトパフォーム」から「セクターウェイト」に引き下げた。アナリストのジャクソン・エイダー氏は、顧客データがAI活用には十分に整理されていない点や、製品自体の完成度が低い点が指摘されていると報告している。
• ショッピファイ（格上げ）: スティフェルは、ショッピファイ（Shopify）の投資判断を「バイ」に格上げし、目標株価を110ドルから150ドルに引き上げた。同社は、ショッピファイが「エージェント型コマース」の分野をリードしており、競争上の優位性を拡大していると評価。2026年には30%以上の収益成長が可能だと見ている。
• アリババ（買い推奨を維持）: バンク・オブ・アメリカは、アリババ（Alibaba）を「中国で最も魅力的なAI関連銘柄の一つ」と評し、「買い」のレーティングを再表明した。AI主導の需要により、クラウド事業の収益成長が加速すると予想している。