AI 관련 주요 IB 투자의견: 스페이스X '역대 최고 목표가', 삼성전자 '매도 과도'

최근 인공지능(AI) 분야에 대한 월가 투자은행(IB)들의 주요 투자의견이 발표되었습니다. 레이먼드 제임스는 스페이스X에 대해 월가 최고 수준의 목표주가를 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았고, 미즈호는 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표 이후 나타난 주가 하락이 과도하다고 분석했습니다.

스페이스X, '차세대 인프라' 기대감에 최고 목표가

레이먼드 제임스는 스페이스X에 대한 분석을 개시하며 투자의견 '강력 매수(Strong Buy)'와 월가 최고 수준인 800달러의 목표주가를 제시했습니다. 레이먼드 제임스는 AI와 산업화된 궤도 접근성이 '인터넷 등장 이래 가장 중요한 인프라 융합'을 이끌고 있다고 평가했습니다.

애널리스트 브라이언 게수알레는 스페이스X가 운송, 통신, 컴퓨팅, 제조, 에너지 등 다방면에 걸쳐 차세대 산업 역량의 기초 플랫폼을 구축하고 있으며, 이와 관련된 총유효시장(TAM) 규모가 30조 달러에 육박할 것으로 추정했습니다. 특히 '스타십' 프로젝트가 궤도 운송 비용을 99% 이상 절감하고 탑재 용량을 획기적으로 늘려, 궤도 발사를 상업 항공과 같은 운송 네트워크로 변모시킬 것이라고 분석했습니다.

레이먼드 제임스는 스페이스X의 현재 매출 약 385억 달러, EBITDA 177억 달러에서 2031년에는 매출 8,370억 달러 이상, EBITDA 6,960억 달러 이상으로 성장할 것으로 전망했습니다.

삼성전자, 실적 우려 속 '과도한 매도' 지적

미즈호 증권의 조던 클라인 전문가는 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표 이후 나타난 반도체주 매도세는 펀더멘털 악화보다는 모멘텀 약화에 따른 과잉 반응이라고 주장했습니다. 그는 삼성의 매출이 예상치를 하회했지만, 영업이익은 일회성 상여금을 제외하면 시장 예상을 크게 웃도는 수준이었다고 분석했습니다.

클라인은 이를 근거로 메모리 사업부의 영업이익률이 80%를 넘을 것으로 추정하며, 이는 지난 3년간의 총 영업이익보다 많은 수치라고 강조했습니다. 그는 매출 부진의 원인이 메모리가 아닌 모바일 기기, TV, LCD 패널에 있다며, 3분기 D램 및 낸드 가격 동향은 2분기 대비 매우 강할 것으로 예상했습니다. 또한, 곧 발표될 TSMC와 ASML의 실적이 반도체 업종 주가 향방에 더 큰 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다.

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엇갈린 AI 소프트웨어 전망

세일즈포스: AI 제품 피드백 부진에 '하향'

번스타인은 세일즈포스에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'에서 '섹터 비중(Sector Weight)'으로 하향 조정하고 목표주가를 철회했습니다. 이는 AI 제품인 '에이전트포스(Agentforce)'에 대한 고객들의 피드백이 부진했기 때문입니다.

애널리스트 잭슨 에이더는 고객들이 AI를 의미 있게 활용하기에 데이터가 충분히 정리되어 있지 않고, 에이전트포스 제품 자체도 미완성이라는 두 가지 일관된 피드백이 있었다고 전했습니다. 또한, 번스타인의 최고정보책임자(CIO) 설문조사에서 향후 12개월간 세일즈포스에 대한 지출을 줄이려는 기업이 늘리려는 기업보다 더 많았던 것으로 나타났습니다.

쇼피파이: 성장 잠재력에 '상향'

스티펠은 쇼피파이에 대한 투자의견을 '매수(Buy)'로 상향 조정하고 목표주가를 기존 110달러에서 150달러로 높였습니다. 스티펠은 연초 이후 주가 하락으로 인해 경쟁 우위를 넓혀가고 있는 우량주에 대한 매력적인 진입점이 형성되었다고 평가했습니다.

스티펠은 쇼피파이가 2026년까지 30% 이상의 매출 성장을 달성할 현실적인 경로에 있다고 분석했습니다. 실제로 1분기 총거래액(GMV)은 1,010억 달러로 전년 동기 대비 35% 증가했으며, 이는 같은 기간 미국 전자상거래 시장 성장률(9.8%)을 크게 웃도는 수치입니다.