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香港SFC、株式発行市場の監視強化で投資銀行に立入検査の指針を提示
ロイター通信が報じたところによると、香港の証券規制当局である証券先物委員会（SFC）は、急拡大する株式発行市場への監視を強化する姿勢を示し、8月の業界会合で投資銀行に対し規制当局による立入検査への協力方法に関する指針を提示した。これは、市場の健全性を確保するための当局の決意を浮き彫りにする動きである。
監視強化の背景
香港では今年、新規株式公開（IPO）が活況を呈しており、規制当局は株式発行市場を重点的な監視対象としている。ロイターが引用した香港取引所のデータによると、2026年の最初の8カ月間でIPOおよび二次的な株式売り出しによる資金調達額は、前年同期比で76%増の6510億香港ドル（約835億米ドル）に急増した。
現在、少なくとも500社がIPOを計画しており、市場の過熱感が指摘されている。関係者によると、今年に入ってから証券会社やファンドに対して少なくとも8件の立入検査が実施されており、当局の監視が厳格化していることがうかがえる。
SFCが示した具体的な指針
関係者2名の話としてロイターが報じたところでは、8月の会合でSFCの法規執行部門のシニアディレクターであるケネス・ルク氏が、約10社の証券会社の幹部に対して具体的な対応を説明した。示された指針には以下の内容が含まれる。
Ad- 捜査官の即時立ち入りの手配
- 従業員の電子メールやコンピュータシステムへの同日中のアクセス許可
- 検査情報がメディアに漏洩した場合の内部調査の開始
SFCはロイターに対し、立入検査に関する成文化された指令は発していないとしつつも、市場参加者の内部統制とコンプライアンスを強化するため、定期的に期待事項や実用的な手順を共有しているとコメントした。
市場への影響と今後の焦点
SFCの監視の焦点は、より複雑な上場に関する不正行為へと移行している。関係者によると、株式発行による調達資金の不正使用や流用、募集における人為的な需要の偽装などが優先的な調査対象となっている。
この動きを裏付けるように、SFCは最近、眼科治療薬開発企業Cloudbreak Pharma社の株式売買を停止させた。その理由として、同社のIPOにおいて「需要を人為的に作り出すために不正操作された」可能性があるとの深刻な懸念を挙げている。投資家や市場参加者は、当局による一層の監督強化を意識する必要があるだろう。