金価格、4400ドル台で堅調 米インフレ指標を消化

水曜日の取引で金価格は続伸し、1オンス=4,400ドル台を維持した。市場予想に沿った米国のインフレ指標が発表され、投資家が今後の金融政策の方向性を見極めようとする動きが広がっている。

Investing.comによると、米国東部時間午前9時26分時点で、金現物価格は1.1%高の1オンス=4,418.08ドル、金先物価格は0.8%高の4,478.10ドルで取引されている。

米CPIは予想通り、FRBの判断は複雑化か

米労働省が発表した7月の消費者物価指数（CPI）は、市場の事前予想と一致する結果となった。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金利政策の判断がより複雑になる可能性が示唆される。

• 総合CPI（前年同月比）: 3.4%上昇（6月の3.5%から鈍化、市場予想と一致）
• コアCPI（変動の大きい食品・エネルギー除く、前月比）: 0.2%上昇（予想と一致）
• コアCPI（前年同月比）: 2.5%上昇（予想と一致）

このデータを受け、CME FedWatchツールによると、市場が織り込む9月の金利据え置きの確率は約56%、一方で25ベーシスポイントの利上げを予想する声も44%にのぼっている。

Ad

中央銀行の買いとテクニカル上の抵抗線

金価格は複数の要因に影響されている。インフレ動向は金利を生まない資産である金にとって極めて重要であり、エネルギー価格が高止まりすれば、FRBが長期間高金利を維持するとの観測が強まり、金の保有機会費用が増大する可能性がある。

一方で、中国人民銀行は7月に21カ月連続で金準備を積み増し、約64万トロイオンスを追加した。中国の金連動型ETF（上場投資信託）への資金流入も続いており、機関投資家からの根強い需要を示している。また、中東の地政学的リスクも安全資産としての金の魅力を下支えしている。

IGグループのシニア市場アナリスト、トニー・サイカモア氏は、金価格がテクニカルな抵抗線に直面していると指摘する。同氏によると、目先の上値抵抗線は1月下旬の最高値（約5,602ドル）から引かれる下降トレンドラインである約4,460ドル、さらに200日移動平均線が位置する約4,495ドルが意識される。これらの水準を明確に上抜ければ、5,000ドルへの道が開かれる可能性があるとの見方を示した。