Netflix、HPE、Fluenceが主要アナリストによる格下げの影響を受ける

先週、ウォール街が企業価値評価と業績を再評価する中、アナリストによる一連の大きな格下げが複数の主要銘柄を揺るがしました。ウェルズ・ファーゴはネットフリックスに対し、アナリストのコンセンサスを覆す初の「売り」レーティングを付与しました。また、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）も企業価値評価への懸念から格下げされ、フルエンス・エナジーの業績見通しの大幅下方修正を受けて複数の格下げが行われました。

注目のハイテク・メディア銘柄の格下げ

ウェルズ・ファーゴは金曜日、ネットフリックス（NFLX）の投資判断を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げ、ウォール街のアナリストによる初の「売り」相当のレーティングを付与しました。同社は目標株価を80ドルから57ドルに引き下げ、視聴者エンゲージメントの低迷傾向を主な懸念事項として挙げました。この格下げを受け、ネットフリックス株は4.67%下落し、71.79ドルで取引を終えました。ナスダック総合指数が0.5%上昇したこの日、ネットフリックス株は大幅な下落となりました。

今週初め、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）は、エバーコアISIによって「アウトパフォーム」から「インライン」に格下げされました。アナリストの判断は純粋にバリュエーションに基づくもので、年初来158.5%の上昇を経て株価が行き過ぎたと指摘しました。エバーコアは、HPEの株価が2027年度予想PER13倍で取引されており、過去5年間の平均PER8倍を大きく上回っていると指摘しました。この発表後、株価はプレマーケット取引で約7%下落しました。

産業・自動車セクターに圧力

最も厳しい格下げを受けたのはフルエンス・エナジー（FLNC）で、同社の株価は今週26.28%急落しました。株価の急落は、同社が2026年度の業績見通しを2度下方修正し、売上高予想を大幅に引き下げ、調整後EBITDA予測を2億ドルの赤字に転落させたことを受け、複数の証券会社が格下げを行ったことがきっかけとなった。経営不振を受け、複数の証券会社が格下げに踏み切った。

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• ベアード証券は投資判断を「中立」から「アンダーパフォーム」に引き下げた。
• ゴールドマン・サックスは投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。
• ジェフリーズ証券も投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。

一方、欧州自動車メーカーのステランティス（STLAM）は、モルガン・スタンレーに続き、ベレンベルグ証券も格下げを行ったことで、懸念が高まっている。アナリストは、利益率回復の不確実性と貿易摩擦を指摘した。同社の株価は金曜日のミラノ市場で5.23%下落して取引を終え、株価が約50%下落した厳しい1年が続いている。

ウルタビューティーへの逆張り投資

注目すべき格上げとして、ウェルズ・ファーゴはウルタビューティー（ULTA）の投資判断を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げ、3年間続いた同社株に対する弱気シナリオを正式に終結させた。ウェルズ・ファーゴは、売上高の伸びが鈍化し、利益率が低下した一方で、この美容小売企業のビジネスモデルは競争圧力に対して強靭性を示したと評価した。また、経営陣による積極的な自社株買いプログラムが株価を支えたと指摘し、最悪のシナリオは現実化しなかったと結論付けた。