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米国・イラン衝突受けた金利急騰が一服、世界の国債利回りは高値圏で安定
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米国とイランの軍事衝突をきっかけとした債券市場の急激な売りを受け、世界の国債利回りは金曜日に落ち着きを取り戻した。しかし、地政学的緊張の高まりがエネルギー価格主導のインフレ再燃懸念を煽っており、利回りは依然として高水準で推移している。
地政学リスクが債券市場を直撃
米国とイランが相互に軍事攻撃を行ったことで、6月17日の脆弱な停戦合意が事実上崩壊したとの見方が広がり、債券市場では水曜日と木曜日にかけて激しい売りが出た。この動きは、過去数カ月で最大規模の利回り上昇を引き起こした。
ホルムズ海峡の海上輸送が深刻な影響を受けるとの懸念から、ブレント原油価格は1バレルあたり78ドルに迫る勢いで急騰。これにより、短期的なインフレ見通しが根本から見直される事態となっている。
インフレ懸念の再燃
今週の衝突以前、債券市場はインフレが鈍化し、主要中央銀行が中立的な金融政策スタンスをとることが可能になるとの期待から上昇基調にあった。しかし、原油価格の高騰により、こうした楽観的な見方は疑問視されている。
Adエネルギー価格の上昇が再びインフレを加速させるリスクが浮上したことで、投資家は中央銀行が想定よりも長く引き締め的な姿勢を維持せざるを得なくなる可能性を織り込み始めている。
主要国の金利動向
金曜日の市場では、利回りの動きは一旦安定したものの、高値圏での推移が続いている。
- 米国10年債利回り: 4.54%へとわずかに低下したが、2カ月ぶりの高値水準近辺で定着している。
- 米国2年債利回り: 米連邦準備制度理事会（FRB）の短期金利見通しに敏感に反応するこの利回りは、4.18%近辺で推移した。
- ドイツ10年物国債利回り: ユーロ圏の指標とされる利回りは3.033%に低下したが、7週間ぶりの高値圏を維持している。