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ジャクソンホール会議：AIが金融市場を支配する未来に警鐘、中銀に戦略転換を迫る可能性
ワイオミング州ジャクソンホールで開催された年次経済シンポジウムで、プリンストン大学の専門家が、金融市場における人工知能（AI）の台頭がもたらすディストピア的な未来について警鐘を鳴らした。AIが金融当局を出し抜く能力を持つことで、中央銀行は長年進めてきた透明性の追求を断念せざるを得なくなる可能性があるという。
AIがもたらす「非対称的な理解」
プリンストン大学のマーカス・ブルナーマイヤー教授は、カンザスシティ連銀主催のシンポジウムで発表した論文の中で、AIがもたらす潜在的な混乱について警告した。同氏は、AIが人間をはるかに超える情報処理能力を持つことで、中央銀行自身が自らの次の行動を認識する前に、AIがそれをほぼ確実に予測できるようになると指摘した。この状況を同氏は「非対称的な理解」と表現した。
この力学により、AIエージェントは金融当局の政策を先回りして利益を上げる戦略を構築し、市場の機能を歪める可能性がある。ブルナーマイヤー教授が提示したシナリオには、以下のようなものが含まれる。
- AIによる超高速取引が主流となり、人間が金融政策の変更に対応する機会を失うため、FRB（米連邦準備制度理事会）が人間向けと機械向けの2つの記者会見を開かざるを得なくなる。
- AIにシステムを悪用されるのを防ぐため、中央銀行は意図的に不透明な発言や予測不能な行動を取る必要に迫られる。
金融政策と規制への挑戦
Adブルナーマイヤー教授は、AIの脅威に対抗するため、中央銀行はこれまでの政策運営の前提を根本的に見直す必要があると主張した。近年、市場の効率性を高めると評価されてきた金融政策の「透明性」は、AIに対しては弱点になりうると指摘。「透明性は予測可能性として再考されるべきであり、金融支配ゲームにおいて敵を利することになる」と論文で述べている。
対策として、規制はよりシンプルで堅牢なものへと移行する必要があるとした。また、AIによる市場操作リスクを回避するために、中央銀行が信用市場への直接介入やバランスシートの拡大といった、ウォルシュFRB議長らが伝統的に避けてきた手段を取らざるを得なくなる可能性も示唆した。
当局者の反応と今後の課題
シンポジウムに参加した金融当局者らは、この論文がAIが金融市場をどう変えるかという問題を提起する上で有益だと評価した。ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁はインタビューに対し、「AIと金融イノベーションは真の機会を提供する一方で、不正行為の増加を招かないように注意すべきリスク分野も確かにある」と述べ、極端なシナリオを提示することが活発な議論を促進すると語った。
一方、ウォルシュFRB議長は基調講演で、AIに対してより楽観的な見方を示した。同氏は「AIの応用は経済全体の生産性を大幅かつ持続的に向上させるか？ もしそうなら、それはいつか？」と問いかけ、AIが経済と金融政策の運営に与える影響を認識していると述べた。現在のところ、多くの中央銀行関係者にとっての関心は、ブルナーマイヤー教授が描く未来のシナリオよりも、生産性向上や労働市場への影響といった、より現実的で短期的なAIの含意に集中している。