นักเศรษฐศาสตร์เตือนที่ Jackson Hole: AI อาจบีบให้ธนาคารกลางเลิกโปร่งใสเพื่อสู้กับตลาด

ในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจประจำปีที่เมืองแจ็กสันโฮล รัฐไวโอมิง ผู้ว่าการธนาคารกลางทั่วโลกได้รับฟังมุมมองเกี่ยวกับอนาคตที่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเข้ามาเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของตลาดการเงินอย่างสิ้นเชิง โดยมีคำเตือนว่า AI อาจบีบให้ธนาคารกลางต้องละทิ้งแนวทางการสื่อสารที่โปร่งใสเพื่อป้องกันการถูกระบบเอาเปรียบ

ภาพอนาคตที่ AI คาดการณ์นโยบายการเงิน

นายมาร์คุส บรันเนอร์ไมเออร์ นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยพรินซ์ตัน ได้นำเสนอบทวิเคราะห์ที่ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต (dystopian scenarios) ซึ่ง AI อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเสถียรภาพของตลาดการเงิน เขาชี้ว่า AI มีความสามารถในการประมวลผลข้อมูลที่เหนือกว่ามนุษย์มาก จนอาจคาดการณ์การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางได้ล่วงหน้า และสร้างกลยุทธ์การลงทุนเพื่อแสวงหาผลกำไรจากข้อมูลนั้น

บรันเนอร์ไมเออร์เรียกปรากฏการณ์นี้ว่า "ความเข้าใจที่ไม่สมมาตร" (asymmetric understanding) ซึ่งหมายถึงสถานการณ์ที่ตลาดซึ่งขับเคลื่อนด้วย AI เข้าใจการทำงานของธนาคารกลางได้ดีกว่าที่ธนาคารกลางเข้าใจตลาดเสียอีก สถานการณ์ที่เขาหยิบยกขึ้นมาประกอบด้วย:

• ธนาคารกลางอาจต้องจัดงานแถลงข่าว 2 ครั้ง ครั้งหนึ่งสำหรับมนุษย์ และอีกครั้งสำหรับเครื่องจักร เพื่อไม่ให้มนุษย์เสียเปรียบในการตอบสนองต่อนโยบาย
• ผู้กำหนดนโยบายอาจต้องหันมาใช้การสื่อสารที่ คลุมเครือและคาดเดายาก เพื่อป้องกันไม่ให้ AI สามารถคาดการณ์และเอาเปรียบระบบได้ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มที่เน้นความโปร่งใสตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา
• ธนาคารกลางอาจต้องเข้าแทรกแซงตลาดสินเชื่อโดยตรงและขยายขนาดงบดุล เพื่อลดความเสี่ยงจากการปั่นป่วนตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI

มุมมองที่แตกต่างของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง

Ad

แม้ว่าบทวิเคราะห์ของบรันเนอร์ไมเออร์จะจุดประกายการถกเถียง แต่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลายคนยังคงมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของ AI ในระยะสั้นมากกว่า โดยนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้แสดงทัศนะในเชิงบวกในปาฐกถาของเขา โดยตั้งคำถามว่า "AI จะทำให้ผลิตภาพ (productivity) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืนหรือไม่ และจะส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงานอย่างไร"

นางซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน กล่าวว่า บทวิเคราะห์เช่นนี้ช่วยวางกรอบการสนทนาเกี่ยวกับความเสี่ยงและโอกาสของ AI ในตลาดการเงิน แม้ว่าปัจจุบันจะยังคงให้ความสำคัญกับประเด็นเร่งด่วนอื่นๆ มากกว่าก็ตาม เธอยอมรับว่า "เราจำเป็นต้องคิดทบทวนในทุกมิติ และบทวิเคราะห์ที่นำเสนอทางเลือกที่แตกต่างอย่างสุดขั้วเช่นนี้ สามารถกระตุ้นให้เกิดการสนทนาที่เข้มข้นได้"

ความท้าทายต่อยุคแห่งความโปร่งใส

ประเด็นสำคัญที่บรันเนอร์ไมเออร์หยิบยกขึ้นมาคือ การท้าทายแนวคิดเรื่อง ความโปร่งใสของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นแนวทางที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าช่วยลดความผันผวนและเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดในช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เขาแย้งว่า "ความโปร่งใสจะต้องถูกคิดใหม่ เพราะความสามารถในการคาดการณ์ได้จะกลายเป็นอาวุธของฝ่ายตรงข้ามในเกมการเงิน"

บทสรุปของเขาเตือนว่า หากไม่มีการเตรียมการที่ดีพอ AI อาจบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือในสถาบันการเงินและสร้างความเหลื่อมล้ำให้กับผู้ที่ไม่มีเครื่องมือที่ทันสมัยที่สุด ดังนั้นกฎระเบียบต่างๆ จึงต้องปรับเปลี่ยนไปสู่ความเรียบง่ายและแข็งแกร่ง เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับสถานการณ์ที่ตลาดอาจมีความผันผวนและให้ข้อมูลที่น้อยลงในอนาคต