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CLSA証券、BYDの「確信度の高いアウトパフォーム」判断を維持 市場は収益性を過小評価と指摘
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CLSA証券は、中国の電気自動車（EV）大手、比亜迪（BYD、01211.HK）について、市場が同社の収益性を過小評価しているとの見方を示し、「確信度の高いアウトパフォーム」の投資判断を再表明した。目標株価は120香港ドルに据え置いている。
市場の懸念とCLSAの見解
同行のレポートによると、BYDの株価はここ数日、市場予想に沿った業績発表に加え、輸出還付金の引き下げの可能性や欧州連合（EU）による関税導入への懸念から変動を見せている。しかしCLSAは、こうした市場の反応は同社の真の収益力を織り込んでいないと指摘している。
投資家心理は短期的な外部要因に左右されているが、CLSAはBYDのファンダメンタルズが依然として強力であると評価。力強い国内販売の回復と海外事業の加速が、今後の成長を牽引すると見ている。
今後の成長見通し
AdCLSAは、BYDの成長モメンタムが続くと予測しており、具体的な見通しを次のように示している。
- 2027年の利益成長率: 約25.7%増を見込む
- 販売台数目標: 年末までに月間50万台の販売を達成
- 輸出目標: 来年には少なくとも250万台の輸出を実現
これらの予測は、BYDが国内市場でのシェアを維持しつつ、グローバル市場での存在感を急速に高めていくことを前提としている。CLSAは、現在の市場の懸念は行き過ぎであり、同社の長期的な成長ポテンシャルは依然として高いと結論付けている。