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シティ、英ポンドに戦術的弱気見通し 次期首相就任控え
Summary
シティは、アンディ・バーナム氏の次期首相就任を控え、英ポンドに対して戦術的に弱気な見方を示した。過去の首相交代時のパターンに基づき、7月20日以降のユーロ高・ポンド安を見込んでいる。
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Background
シティは、アンディ・バーナム氏が英国の次期首相に就任する見通しであることを受け、英ポンドに対して戦術的に弱気な見方を示した。同行は、7月20日以降にユーロが対ポンドで上昇する可能性があると分析している。
首相交代がポンドの重荷に
シティがポンドのショート（売り持ち）の触媒として注目するのは、7月20日に予定されているバーナム氏の首相就任だ。同行の分析によると、英国のEU離脱（ブレグジット）後に行われた過去4回の首相交代時には、いずれもユーロ/ポンド相場が上昇する傾向が見られたという。
これは、新指導者の就任前に楽観的な期待が市場価格に完全に織り込まれ、就任後に現実的な政策運営が始まると失望が広がりやすいという力学が働くためだとシティは指摘している。
市場の期待と政策の不確実性
市場はこれまで、バーナム氏が財政規律を維持するとの発言を好意的に受け止めてきた。しかし、シティによれば、同氏が具体的にどのような政策を打ち出すか、またリーブス現財務相を留任させるかなど、依然として大きな不確実性が残っている。
Adこの不確実性が、新政権発足後の失望売りにつながるリスク要因と見なされている。
シティの取引戦略
こうした見通しに基づき、シティは戦術的な取引戦略を推奨している。具体的には、今後数日間にユーロ/ポンドが下落する場面、特に0.845〜0.85のレンジに近づいた場合を、7月20日以降の上昇を見込んだポジションを構築する好機と見ている。
また、同行は、相対的な金利差から見ても、現在のユーロ/ポンド相場は過小評価されていると付け加えている。