Citi Unjurkan Pandangan 'Bearish' Taktikal Terhadap Sterling Menjelang Pelantikan PM UK

Bank pelaburan Citi telah mengeluarkan pandangan *bearish* secara taktikal terhadap paun sterling, menjangkakan euro berpotensi untuk mengukuh berbanding mata wang Britain itu selepas pelantikan Perdana Menteri baharu yang dijangka pada 20 Julai.

Corak Sejarah Menjadi Petunjuk

Penganalisis di Citi menyatakan bahawa pelantikan Andy Burnham sebagai Perdana Menteri boleh menjadi pemangkin kepada kelemahan sterling. Menurut bank itu, corak sejarah menunjukkan pasangan mata wang EUR/GBP cenderung untuk meningkat selepas kesemua empat pertukaran Perdana Menteri UK pasca-Brexit.

Fenomena ini, menurut Citi, berkemungkinan disebabkan oleh optimisme pasaran yang telah "diambil kira sepenuhnya dalam harga" (*fully priced in*) menjelang pelantikan pemimpin baharu. Ini kemudiannya membuka ruang untuk kekecewaan apabila realiti dasar sebenar mula dilaksanakan.

Ketidaktentuan Dasar dan Strategi Dagangan

Ad

Walaupun pasaran telah bertindak balas secara positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal, Citi menekankan bahawa masih terdapat tahap ketidaktentuan yang tinggi mengenai dasar sebenar beliau. Persoalan utama termasuk sama ada beliau akan mengekalkan Reeves sebagai Canselor.

Berdasarkan jangkaan ini, Citi melihat sebarang kelemahan dalam pasangan EUR/GBP dalam beberapa hari akan datang sebagai peluang untuk mengambil posisi secara taktikal. Strategi ini adalah untuk menjangkakan kenaikan pasangan mata wang itu ke arah julat sasaran 0.8450-0.85 selepas 20 Julai.

Implikasi untuk Pelabur

Citi turut menegaskan bahawa masa adalah faktor kritikal bagi posisi jual (*short*) ke atas GBP disebabkan kos bawaan (*carry costs*) yang tinggi, justeru pemangkin yang jelas adalah perlu. Di samping itu, analisis bank tersebut mendapati bahawa pasangan EUR/GBP kini kelihatan "terbawah nilai" (*undervalued*) berbanding kadar faedah relatif, memberikan sokongan tambahan kepada unjuran kenaikannya.