チポトレ株のオプション取引は、株価上昇局面においてコールオプションへの偏りが10倍に拡大している。

チポトレ・メキシカン・グリル（NYSE: CMG）の株価上昇に伴い、木曜日のオプション取引で強気な動きが急増しました。トレーダーはプットオプションよりもコールオプションを圧倒的に多く購入しており、その比率は驚異的な10対1でした。この著しい需給の偏りは、株価の短期的な上昇に対する強い確信を示唆しています。Investing.comのデータによると、午後の取引では株価は3.84%上昇し、32.53ドルとなりました。

強気な賭けが取引を支配

午後早い時間帯までに、チポトレのオプション取引総量は78,400契約を超えました。そのうち、株価上昇に賭けるコールオプションは約71,277契約で、株価下落に賭けるプットオプションはわずか7,138契約でした。

複数の大型取引が目立ち、多額の資金が投入されたことが示唆されました。

• 10月満期 37.50ドル コールオプションは、6,758枚の取引量を記録し、既に15,300枚を超える建玉残高をさらに増加させました。この権利行使価格は、現在の株価を約14%上回っています。
• 2027年1月満期 40ドル コールオプションも活発に取引され、3,100枚以上の契約が売買されました。この長期オプションは、現在の株価水準を23%上回る価格を目標としています。
• より慎重な戦略としては、2028年1月満期 32.50ドル/35ドル ブルコールスプレッドが見られました。これは、適度な価格上昇から利益を得つつ、リスクと潜在的なリターンの両方を限定する構造です。

ボラティリティ・スキューが示す上昇局面への集中

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3ヶ月物インプライド・ボラティリティのわずかな上昇に反映されるように、市場は不確実性の高まりを織り込んでいるものの、オプション・スキューはより複雑な状況を示している。下落局面におけるプット・オプションのプレミアムと上昇局面におけるコール・オプションのプレミアムの比率を示すスキューは、ほぼゼロまで急落した。

このスキューの急落は、トレーダーが下落リスクに対するヘッジにプレミアムを支払っていないことを示唆している。この動きは、市場心理が下落リスクへのヘッジよりも、むしろ潜在的な上昇局面を逃すことへの恐れによって左右されていることを示唆している。

背景と市場動向

オプション市場における目標ストライク価格は、最近のアナリストの見解と一致している。みずほ証券とシティグループは以前、それぞれ41ドルと45ドルの目標価格を発表している。現在取引されている2027年1月限の40ドル・コール・オプションは、これらの水準への回復を織り込んでいるように見える。

木曜日の上昇にもかかわらず、チポトレの株価は52週間のレンジである28.04ドルから42.82ドルの下限付近にとどまっており、過去1年間で大幅に下落している。オプション取引は圧倒的に強気だが、コールオプションの買い付けの一部は、新規の買いポジションを建てるのではなく、売りポジションを解消するトレーダーによるものである可能性もある。