Opsi Chipotle Mengalami Kecenderungan Sepuluh Kali Lipat ke Arah Opsi Beli di Tengah Reli Saham

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) mengalami lonjakan aktivitas opsi bullish pada hari Kamis, dengan para trader lebih menyukai opsi beli (call) daripada opsi jual (put) dengan rasio 10 banding 1 yang mencengangkan seiring dengan kenaikan harga saham perusahaan. Ketidakseimbangan yang signifikan ini menunjukkan keyakinan yang kuat akan potensi kenaikan harga saham dalam jangka pendek, yang naik 3,84% menjadi $32,53 pada perdagangan sore hari, menurut data Investing.com.

Taruhan Bullish Mendominasi Perdagangan

Pada awal siang hari, total volume opsi di Chipotle mencapai lebih dari 78.400 kontrak. Dari jumlah tersebut, sekitar 71.277 adalah opsi beli (call)—kontrak yang bertaruh pada kenaikan harga saham—dibandingkan dengan hanya 7.138 opsi jual (put), yang bertaruh pada penurunan harga.

Beberapa transaksi besar menonjol, menunjukkan adanya modal yang signifikan yang dikerahkan:

• Opsi beli (call) Oktober $37,50 dengan volume tinggi mencatatkan 6.758 kontrak yang diperdagangkan, menambah minat terbuka yang sudah besar yaitu lebih dari 15.300. Harga pelaksanaan ini kira-kira 14% di atas harga saham saat ini.
• Opsi beli Januari 2027 $40 juga aktif, dengan lebih dari 3.100 kontrak berpindah tangan. Taruhan jangka panjang ini menargetkan harga 23% lebih tinggi dari level saat ini.
• Strategi yang lebih terukur terlihat pada bull call spread Januari 2028 $32,50/$35, sebuah struktur yang menghasilkan keuntungan dari kenaikan harga moderat sambil membatasi risiko dan potensi imbalan.

Volatility Skew Menandakan Fokus pada Kenaikan

Ad

Meskipun pasar memperhitungkan lebih banyak ketidakpastian, yang tercermin dari sedikit peningkatan volatilitas tersirat 3 bulan, skew opsi menceritakan kisah yang lebih bernuansa. Skew, yang mengukur premi put penurunan relatif terhadap call kenaikan, turun tajam hingga mendekati nol.

Penurunan tajam pada skew ini menunjukkan bahwa para trader tidak membayar premi untuk perlindungan terhadap penurunan. Dinamika tersebut menunjukkan sentimen pasar yang lebih didorong oleh rasa takut kehilangan potensi kenaikan harga daripada kebutuhan untuk melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan penurunan.

Konteks dan Kinerja Pasar

Harga target di pasar opsi selaras dengan komentar analis baru-baru ini. Mizuho dan Citi sebelumnya telah mengeluarkan target harga masing-masing $41 dan $45. Opsi beli (call option) aktif Januari 2027 $40 tampaknya memperhitungkan pemulihan menuju level tersebut.

Meskipun terjadi kenaikan harga pada hari Kamis, saham Chipotle tetap berada di bagian bawah kisaran 52 minggu sebesar $28,04 hingga $42,82 dan turun secara signifikan selama setahun terakhir. Meskipun aktivitas opsi sebagian besar bullish, beberapa pembelian opsi beli berpotensi berasal dari pedagang yang menutup posisi short daripada memulai taruhan long baru.