Yuchai Marine Ajukan IPO Kedua di Hong Kong dengan Kinerja Keuangan Kuat

Yuchai Marine and Power Co., Ltd., produsen mesin pembangkit listrik terkemuka di China, telah kembali mengajukan prospektus untuk penawaran umum perdana (IPO) di Papan Utama Bursa Efek Hong Kong. Langkah ini didukung oleh rekam jejak pertumbuhan pendapatan yang kuat, peningkatan margin profitabilitas, dan posisi kas yang solid sebesar 1,3 miliar yuan.

Detail Pengajuan dan Posisi Pasar

Ini merupakan upaya kedua perusahaan untuk melantai di bursa Hong Kong, dengan CMS International dan China Galaxy International bertindak sebagai penjamin emisi bersama. Yuchai Marine adalah pemain dominan di pasar domestiknya.

Menurut data dari Frost & Sullivan, berdasarkan pendapatan penjualan tahun 2023, perusahaan ini menempati peringkat pertama di antara pemasok mesin untuk pembangkit listrik di China dengan pangsa pasar sebesar 22,3%. Posisi ini menempatkannya jauh di atas pesaing terdekatnya. Perusahaan juga memimpin di sektor mesin kelautan berkecepatan menengah dan tinggi dengan pangsa pasar yang sama.

Kinerja Keuangan yang Impresif

Laporan keuangan Yuchai Marine menunjukkan tren pertumbuhan yang signifikan. Pendapatan perusahaan meningkat dari 3,24 miliar yuan pada tahun 2021 menjadi 6,15 miliar yuan pada tahun 2023, mencatatkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 37,8%.

Kinerja positif ini berlanjut hingga paruh pertama tahun 2024, di mana pendapatan mencapai 4,49 miliar yuan, atau naik 50,9% secara tahunan. Peningkatan efisiensi juga terlihat pada profitabilitas:

Ad

• Margin laba kotor naik dari 22,4% menjadi 27,4% pada paruh pertama 2024.
• Margin laba bersih meningkat dari 12,2% menjadi 18,4% pada periode yang sama.

Perusahaan juga memiliki neraca yang sehat, dengan kas dan setara kas mencapai 1,31 miliar yuan per Juni 2024 dan rasio utang berbunga yang rendah hanya 3,6%.

Analisis Bisnis dan Prospek Pertumbuhan

Bisnis inti Yuchai Marine adalah mesin untuk pembangkit listrik, yang menyumbang 67,5% dari total pendapatan pada semester I 2024. Pertumbuhan yang kuat terutama didorong oleh permintaan untuk mesin berdaya besar, yang sering digunakan dalam aplikasi seperti pusat data (data center).

Perusahaan secara aktif mengurangi ketergantungannya pada transaksi pihak berelasi dengan entitas Yuchai Group. Pendapatan dari pihak berelasi turun dari 25,4% menjadi hanya 6,8% dari total pendapatan, sementara porsi pembelian juga menurun. Selain itu, ekspansi global menjadi fokus utama, dengan pendapatan dari pasar luar negeri melonjak 120,5% pada paruh pertama 2024.

Bagi investor, prospek Yuchai didukung oleh posisinya sebagai pemimpin pasar di industri yang diperkirakan akan terus tumbuh, terutama didorong oleh permintaan energi dari sektor digital. Namun, transaksi pihak berelasi yang masih ada, meskipun menurun, tetap menjadi faktor yang perlu dipertimbangkan terkait tata kelola dan valuasi perusahaan.