Proyeksi 'Take Rate' Tekan Saham Wise Pasca Rilis Kinerja Keuangan

Saham Wise (WISEa) merosot lebih dari 2% menjadi 924,8p dalam perdagangan hari ini, meskipun perusahaan pembayaran lintas batas ini melaporkan hasil keuangan kuartal pertama (Q1) tahun fiskal 2027 yang melampaui perkiraan analis. Reaksi negatif pasar dipicu oleh kekhawatiran investor terhadap prospek penurunan margin biaya atau *take rate* perusahaan di masa mendatang.

Kinerja Keuangan Lampaui Ekspektasi

Dalam laporan yang dirilis setelah penutupan sesi sebelumnya, Wise menunjukkan kinerja yang solid di semua metrik utama untuk Q1 tahun fiskal 2027. Angka-angka ini secara signifikan melampaui estimasi konsensus pasar.

• Pendapatan Bersih: Naik 25% secara tahunan (YoY) menjadi $714 juta.
• Laba per Saham (EPS): Mencapai $0,2203, hampir 12% di atas perkiraan konsensus sebesar $0,1971.
• Total Pendapatan: Tercatat sebesar $929,51 juta, melampaui prediksi lebih dari 11%.

Proyeksi 'Take Rate' Jadi Titik Fokus

Di balik angka-angka utama yang kuat, investor menyoroti panduan manajemen mengenai *take rate* lintas batas—persentase yang diambil Wise dari setiap transaksi. Metrik ini telah turun 2 poin basis (bps) secara tahunan menjadi 50 bps pada Q1.

Ad

Manajemen memproyeksikan *take rate* akan terus turun sebesar 1 hingga 2 poin basis per kuartal selama sisa tahun fiskal 2027. CFO Emmanuel Thomassin mengindikasikan bahwa tren ini akan memperlambat pertumbuhan pendapatan di paruh kedua tahun ini, meskipun perusahaan mempertahankan panduan pertumbuhan pendapatan bersih setahun penuh di level 15% hingga 20%.

Konteks Pasar dan Sentimen Investor

Penurunan saham Wise hari ini mencerminkan dinamika klasik "jual saat berita baik muncul" (*sell the news*). Kinerja keuangan yang positif tampaknya sudah diperhitungkan dalam harga saham, yang telah reli signifikan dari level terendah 52 minggunya. Proyeksi penurunan *take rate* di masa depan memperkenalkan ketidakpastian yang cukup untuk memicu aksi ambil untung (*profit-taking*).

Sentimen pasar yang lebih luas juga tidak mendukung. Pasar saham Eropa cenderung melemah di tengah ketegangan geopolitik, menciptakan sentimen penghindaran risiko (*risk-off*) yang menambah tekanan pada saham-saham teknologi finansial (*fintech*) dengan valuasi tinggi seperti Wise. Reaksi analis pun terbelah, di mana JPMorgan sedikit menaikkan target harganya sementara UBS justru menurunkannya.