Saham Wendy's Melonjak Setelah Tawaran Pengambilalihan Senilai $1,4 Miliar dari Dana Trian Milik Peltz

Saham The Wendy's Company (WEN) melonjak hingga 15% pada hari Rabu setelah terungkapnya proposal non-mengikat, tunai sepenuhnya dari kelompok investor yang dipimpin oleh Trian Fund Management untuk menjadikan perusahaan tersebut sebagai perusahaan swasta.

Penawaran Akuisisi

Menurut pengajuan peraturan yang disampaikan kepada SEC pada hari Rabu, konsorsium tersebut telah menawarkan untuk mengakuisisi semua saham Wendy's yang beredar yang belum dimiliki Trian dengan harga $7,35 per saham. Penawaran tersebut menilai operator makanan cepat saji tersebut sekitar $1,4 miliar dan mewakili premi sekitar 20% di atas harga penutupan saham pada hari Selasa.

Trian, yang merupakan pemegang saham terbesar Wendy's dengan kepemilikan 16,3%, telah bermitra dengan operator restoran besar Flynn Group, BlueFive Capital, dan Sixth Street Partners untuk penawaran tersebut. Proposal tersebut menyatakan bahwa akuisisi akan distrukturkan sebagai penggabungan, dengan Trian menginvestasikan kembali ekuitas yang ada ke dalam perusahaan swasta yang baru.

Alasan Pengambilalihan

Kelompok investor tersebut berpendapat dalam suratnya kepada dewan direksi Wendy's bahwa perusahaan berada pada "titik kritis." Mereka menyebutkan lingkungan yang menantang yang ditandai oleh tekanan konsumen AS, ketidakpastian ekonomi, inflasi komoditas, dan persaingan ketat sebagai alasan untuk langkah tersebut. Saham perusahaan telah jatuh hampir 70% selama lima tahun terakhir.

Ad

Konsorsium tersebut berpendapat bahwa pemulihan yang sukses membutuhkan investasi modal yang signifikan dan sabar untuk memperkuat neraca dan meningkatkan kinerja sistem. Dengan mengambil alih perusahaan menjadi perusahaan swasta, mereka berpendapat, manajemen akan dapat melaksanakan transformasi multi-tahun yang menjauh dari tekanan jangka pendek pasar publik.

Struktur Kesepakatan dan Langkah Selanjutnya

Proposal tersebut disusun untuk menghindari potensi hambatan pembiayaan. Syarat-syarat utama dari penawaran yang tidak mengikat meliputi:

• Ini adalah transaksi tunai sepenuhnya yang didanai sepenuhnya oleh konsorsium.
• Penawaran tersebut tidak memerlukan utang baru dan tidak tunduk pada syarat pembiayaan.
• Kelompok tersebut mengantisipasi pembiayaan sekuritisasi perusahaan yang ada akan tetap berlaku.

Penawaran tersebut kini sedang dievaluasi oleh komite khusus yang terdiri dari direktur independen di dewan direksi Wendy's. Kelompok investor menyatakan keyakinannya untuk segera menyelesaikan uji tuntas guna mencapai kesepakatan definitif.