Saham Wendy’s Melambung Tinggi susulan Tawaran Take-Private bernilai $1.4 Bilion daripada Dana Trian Peltz

Saham The Wendy's Company (WEN) melonjak sehingga 15% pada hari Rabu berikutan pendedahan cadangan tunai sepenuhnya yang tidak mengikat daripada kumpulan pelabur yang diketuai oleh Trian Fund Management untuk menjadikan syarikat itu persendirian.

Tawaran Pengambilalihan

Menurut pemfailan kawal selia yang dikemukakan kepada SEC pada hari Rabu, konsortium itu telah menawarkan untuk memperoleh semua saham tertunggak Wendy's yang belum dimiliki oleh Trian dengan harga $7.35 sesaham. Tawaran tersebut menilai pengendali makanan segera itu pada kira-kira $1.4 bilion dan mewakili premium kira-kira 20% berbanding harga penutupan saham pada hari Selasa.

Trian, yang merupakan pemegang saham terbesar Wendy dengan pegangan 16.3%, telah bekerjasama dengan pengendali restoran utama Flynn Group, BlueFive Capital dan Sixth Street Partners untuk tawaran tersebut. Cadangan tersebut menyatakan bahawa pengambilalihan itu akan distrukturkan sebagai penggabungan, dengan Trian mengalihkan ekuiti sedia ada ke dalam syarikat yang baru persendirian itu.

Rasional Pembelian

Kumpulan pelabur berhujah dalam suratnya kepada lembaga Wendy's bahawa syarikat itu berada di "persimpangan kritikal." Ia memetik persekitaran yang mencabar yang ditandai dengan pengguna A.S. yang tertekan, ketidakpastian ekonomi, inflasi komoditi dan persaingan sengit sebagai sebab untuk langkah tersebut. Saham telah jatuh hampir 70% sepanjang lima tahun yang lalu.

Ad

Konsortium itu berpendapat bahawa pemulihan yang berjaya memerlukan pelaburan modal yang besar dan sabar untuk mengukuhkan kunci kira-kira dan meningkatkan prestasi sistem. Mereka berpendapat bahawa menjadikan syarikat itu persendirian akan membolehkan pihak pengurusan melaksanakan transformasi berbilang tahun jauh daripada tekanan jangka pendek pasaran awam.

Struktur Urus Niaga dan Langkah Seterusnya

Cadangan ini distrukturkan untuk mengelakkan halangan pembiayaan yang berpotensi. Terma utama tawaran tidak mengikat termasuk:

• Ia merupakan transaksi semua tunai yang dibiayai sepenuhnya oleh konsortium.
• Tawaran itu tidak memerlukan hutang baharu dan tidak tertakluk kepada syarat pembiayaan.
• Kumpulan itu menjangkakan pembiayaan sekuritisasi sedia ada syarikat akan kekal.

Tawaran itu kini tertakluk kepada penilaian oleh jawatankuasa khas pengarah bebas dalam lembaga Wendy's. Kumpulan pelabur itu menyatakan keyakinannya untuk segera melalui usaha wajar bagi memuktamadkan perjanjian muktamad.