Mizuho Jadikan Walmart Pilihan Utama Sektor Ritel Berkat Kekuatan Jaringan Pengiriman

Mizuho telah menetapkan Walmart sebagai pilihan utama (*top pick*) di sektor ritel, dengan alasan kapabilitas pengiriman ultra-cepat perusahaan yang berkembang pesat merupakan keunggulan kompetitif yang belum sepenuhnya dihargai. Bank investasi tersebut meningkatkan keyakinannya setelah melakukan analisis mendalam berbasis kecerdasan buatan (AI) terhadap infrastruktur pengiriman raksasa ritel tersebut.

Analisis Jaringan Pengiriman

Menurut analisis Mizuho, jaringan pengiriman Walmart berkembang menjadi konsolidator permintaan yang kuat dengan jangkauan nasional. Firma tersebut menemukan bahwa klaim Walmart untuk dapat menjangkau sekitar 60% rumah tangga di AS dalam waktu 30 menit sangat kredibel dan bahkan mungkin meremehkan kapabilitas jangkauan jaringan yang sebenarnya.

Analisis zona pengiriman eksklusif Mizuho yang menggunakan perangkat AI mengindikasikan bahwa sekitar 80% rumah tangga di AS berada dalam ambang batas jarak untuk pengiriman 30 menit. Ini menunjukkan adanya potensi jangkauan yang lebih luas dari yang saat ini dioperasikan oleh Walmart.

Strategi "Dark Store" dan Platform Spark

Walmart telah mulai menguji konsep *dark store* di Amerika Serikat, menerapkan pembelajaran dari pasar India dan Tiongkok. Fasilitas ini, yang berukuran lebih kecil dari 10.000 kaki persegi, memanfaatkan properti kosong seperti bekas toko obat atau ruang kantor untuk memenuhi pesanan digital melalui pengiriman cepat.

Ad

Mizuho memperkirakan bahwa penambahan 300 hingga 500 lokasi *dark store* dapat melengkapi 4.500 lebih aset toko tradisional Walmart yang sudah ada. Langkah ini berpotensi membuka layanan pengiriman cepat ke seluruh negeri dan menambah penetrasi rumah tangga sebesar 5 poin persentase, termasuk di pasar bervolume tinggi seperti San Francisco dan New York City.

Selain itu, platform Spark Driver milik Walmart, yang memiliki lebih dari 1,6 juta pengguna, dinilai sebagai aset yang kurang diapresiasi oleh investor. Pendapatan kotor yang lebih tinggi per perjalanan karena ukuran keranjang belanja yang lebih besar menjadikan Spark pilihan yang menarik dibandingkan platform *gig economy* lainnya.

Implikasi Pasar dan Valuasi

Mizuho menetapkan target harga $130 untuk saham Walmart, sedikit disesuaikan dari target sebelumnya sebesar $137. Valuasi ini didasarkan pada perkiraan kelipatan sekitar 36 kali dari laba perusahaan untuk tahun fiskal 2028. Saham Walmart sendiri telah terkoreksi sekitar 20% dari puncaknya pada bulan Mei, sementara indeks S&P 500 naik 2% pada periode yang sama.

Firma tersebut menyatakan keyakinan yang meningkat terhadap kemampuan Walmart untuk merebut pangsa pasar dan mempertahankan pertumbuhan *e-commerce* dua digit. Mizuho juga menegaskan kembali peringkat "Outperform" untuk perusahaan tersebut menyusul pengumuman Walmart baru-baru ini tentang penurunan harga pada ribuan item.