Story
B. Riley Jagokan VSE Corp di Sektor Dirgantara, Targetkan Harga $270
Summary
B. Riley Securities mempertahankan peringkat 'Beli' untuk VSE Corporation, menyoroti transformasinya menjadi platform purnajual aviasi dengan margin tinggi dan potensi kenaikan valuasi yang signifikan.
B. Riley Securities menyoroti VSE Corporation (NASDAQ:VSEC) sebagai pilihan utama di sektor kedirgantaraan dan pertahanan, mengutip keberhasilan transformasi strategis perusahaan dan potensi ekspansi margin yang kuat. Firma tersebut mempertahankan peringkat "Beli" untuk saham VSEC dengan target harga $270.
Pendorong Utama Kinerja
Menurut analisis B. Riley, VSE Corporation sedang dalam proses transformasi menjadi platform purnajual (*aftermarket*) aviasi yang berskala lebih besar dengan margin yang lebih tinggi. Proses ini didukung oleh akuisisi PAG baru-baru ini, yang integrasinya berjalan dengan baik dan realisasi sinerginya disebut lebih cepat dari rencana awal sebesar lebih dari $15 juta.
Firma tersebut memperkirakan VSE dapat mencapai margin EBITDA yang disesuaikan (adjusted EBITDA margins) melebihi 20%. Hal ini didukung oleh bisnis solusi aviasi umum dan produk eksklusif (*proprietary*), yang kini menyumbang sekitar setengah dari gabungan bisnis perusahaan.
Potensi Re-rating dan Prospek ke Depan
B. Riley Securities memandang peluang pada produk dan layanan eksklusif di segmen aviasi bisnis dan umum sebagai aspek yang paling kurang diapresiasi dari VSE. Firma tersebut meyakini hal ini memposisikan VSEC untuk potensi *re-rating* valuasi berganda (*multiple re-rating*) mendekati perusahaan sejenis seperti HEICO Corporation.
AdMeskipun terdapat perkembangan geopolitik di Timur Tengah, B. Riley menyatakan bahwa latar belakang makroekonomi tersebut tidak berdampak signifikan terhadap operasional bisnis VSE. Mereka mengantisipasi kinerja kuartal kedua yang solid dan melihat potensi adanya pembaruan panduan positif ke depan, didukung oleh permintaan yang tetap kuat untuk layanan perusahaan.
Kinerja Keuangan dan Pandangan Analis
Sebagai konteks, VSE Corporation melaporkan kinerja keuangan kuartal pertama 2026 yang melampaui perkiraan analis. Laba per saham mencapai $1,17 dengan pendapatan sebesar $324,6 juta.
Menyusul laporan tersebut, beberapa analis lain juga memperbarui pandangan mereka. Jefferies menaikkan target harganya untuk VSEC, sementara Morgan Stanley memulai cakupan dengan peringkat "Equalweight".