Dolar AS Tertekan oleh Sinyal Dovish The Fed dan Spekulasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

Dolar Amerika Serikat (AS) melemah pada awal September karena para pelaku pasar mengurangi spekulasi kenaikan suku bunga oleh The Federal Reserve bulan ini, sementara lonjakan tajam yen Jepang turut membebani sentimen. Bloomberg Dollar Spot Index tercatat berada di jalur penurunan mingguan sebesar 0,7%, setelah menyentuh level terendah sejak Mei pada hari Kamis.

Faktor Pendorong Pelemahan Dolar

Pelemahan greenback didorong oleh dua faktor utama dari bank sentral AS dan Jepang. Di satu sisi, pernyataan dari Gubernur The Fed Christopher Waller yang menyoroti kemajuan dalam menekan inflasi telah mengurangi ekspektasi pasar. Investor kini melihat probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed 16 September hanya sekitar 50%.

Di sisi lain, yen Jepang mencatatkan minggu terbaiknya sejak Juli, menguat 2,7% terhadap dolar. Penguatan ini dipicu oleh spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin akan menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin bulan ini, dengan potensi kenaikan lebih lanjut di masa mendatang.

"Dolar AS telah mundur minggu ini karena pernyataan pejabat The Fed yang cenderung *dovish* dan lonjakan yen yang berdampak pada aset dolar secara lebih luas," kata Noah Buffam, ahli strategi di CIBC Capital Markets, sebagaimana dikutip oleh Zhitong Finance.

Fokus Beralih ke Data Ekonomi

Ad

Fokus investor kini beralih ke data ekonomi penting yang akan datang, dimulai dengan laporan Non-Farm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, yang diperkirakan akan menunjukkan tingkat pengangguran stabil di 4,1% untuk bulan Agustus. Laporan ini akan diikuti oleh data Indeks Harga Konsumen (IHK) atau CPI yang sangat krusial pada minggu depan.

Data-data ini akan sangat menentukan ekspektasi pasar terhadap langkah kebijakan The Fed selanjutnya dan, sebagai konsekuensinya, arah pergerakan dolar. "Jika data inflasi sesuai dengan ekspektasi, ini akan membantu The Fed untuk menahan diri dari kenaikan suku bunga pada bulan September, menjaga latar belakang makro secara keseluruhan tetap tidak menguntungkan bagi dolar," ujar Jayate D. Bhardwaj, Kepala Strategi Valas di TD Securities.

Posisi Pasar dan Proyeksi Analis

Sebelum pelemahan minggu ini, para spekulan sudah mulai mengurangi posisi beli (long) pada dolar. Data dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hingga 25 Agustus menunjukkan bahwa posisi *long* dolar oleh para hedge fund dan manajer aset telah berkurang menjadi sekitar $27,6 miliar.

Angka tersebut turun signifikan dari puncaknya yang mendekati $50 miliar pada akhir Juli, yang merupakan posisi beli terbesar sejak 2014. Sejalan dengan itu, para analis Wall Street juga bersiap untuk pelemahan lebih lanjut. Bank of America merekomendasikan untuk menjual dolar dan membeli yen, dengan proyeksi nilai tukar akan mencapai 149 yen per dolar pada akhir tahun. Sementara itu, TD Securities mempertahankan pandangan "agak *bearish*" terhadap dolar untuk sisa tahun ini.