Peringkat Kredit StubHub Ditingkatkan Menjadi B2 oleh Moody's Berkat Pengurangan Utang

Moody's Ratings telah menaikkan Peringkat Keluarga Korporasi StubHub Inc. menjadi B2 dari B3, yang mencerminkan meningkatnya kepercayaan pada strategi pasar tiket tersebut untuk memperkuat neraca keuangannya. Lembaga pemeringkat tersebut juga menaikkan Peringkat Probabilitas Gagal Bayar perusahaan dan peringkat fasilitas kredit bank senior yang dijamin menjadi B2, sambil memberikan prospek yang stabil.

Pengurangan Utang Mendorong Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat ini terutama didorong oleh upaya proaktif StubHub untuk mengurangi beban utangnya, menurut laporan Moody's. Perusahaan melakukan pembayaran utang sukarela sebesar $350 juta sejak akhir tahun 2025, dengan memanfaatkan kelebihan arus kas. Tambahan $100 juta dibayarkan setelah kuartal kedua tahun 2026.

Tindakan ini mengikuti periode pada tahun 2024 dan 2025 ketika pengeluaran besar untuk pemasaran kinerja dan biaya satu kali lainnya secara signifikan menekan profitabilitas inti perusahaan. Moody's menyebutkan pembayaran utang sebagai faktor tata kelola utama yang mendukung peningkatan peringkat.

Meningkatkan Metrik Kredit

Moody's memproyeksikan peningkatan signifikan dalam leverage keuangan StubHub. Meskipun leverage yang disesuaikan oleh lembaga tersebut untuk perusahaan berada pada angka tinggi 8,5x pada akhir kuartal kedua, diperkirakan akan menurun menjadi 5,7x pada akhir tahun 2026. Proyeksi ini didasarkan pada ekspektasi pertumbuhan penjualan barang dagangan kotor (gross merchandise sales) sebesar angka satu digit menengah hingga tinggi dan peningkatan margin laba.

Ad

Posisi likuiditas perusahaan dianggap sebagai kekuatan utama. Moody's mencatat kemampuan StubHub dalam menghasilkan kas internal yang kuat dan fasilitas kredit bergulir (revolving credit facility) sebesar $565 juta yang belum ditarik sepenuhnya. Lembaga tersebut memperkirakan perusahaan akan menghasilkan arus kas bebas tahunan sebesar $280 juta hingga $300 juta, yang seharusnya dapat memenuhi kebutuhannya tanpa perlu menggunakan fasilitas tersebut sebelum jatuh tempo pinjaman jangka panjangnya pada tahun 2030.

Prospek Stabil dan Arah ke Depan

Prospek stabil mencerminkan harapan Moody's bahwa StubHub akan mempertahankan rasio utang terhadap EBITDA di bawah ambang batas 6x sambil mempertahankan profitabilitas yang solid. Skala besar perusahaan sebagai platform penjualan tiket sekunder terkemuka memberikannya fleksibilitas operasional di pasar yang kompetitif.

Namun, lembaga tersebut memperingatkan bahwa penurunan peringkat di masa mendatang dapat dipicu oleh tantangan regulasi atau kehilangan pangsa pasar yang signifikan. Sebaliknya, peningkatan peringkat lebih lanjut akan bergantung pada konsistensi StubHub dalam mempertahankan rasio utang terhadap EBITDA di bawah 5x dan secara resmi mengadopsi kebijakan keuangan yang lebih konservatif.