Ares Private Credit Fund Melihat Permintaan Penarikan Dana Menurun pada Kuartal Ketiga

Permintaan penarikan dana di reksa dana kredit swasta unggulan Ares Management mereda pada kuartal ketiga, sebuah tanda potensi stabilisasi sentimen investor di sektor yang telah mengalami peningkatan tekanan penarikan dana dalam beberapa bulan terakhir. Pengajuan regulasi pada hari Kamis menunjukkan bahwa investor di Ares Strategic Income Fund (ASIF) senilai $22,7 miliar berupaya menarik dana sebesar 13,1% dari sahamnya, penurunan dari 14,4% pada kuartal sebelumnya.

Meredanya Tekanan Sektor

Moderasi dalam permintaan penarikan dana di Ares mencerminkan tren yang lebih luas di antara reksa dana kredit swasta non-perdagangan utama. Manajer aset seperti BlackRock dan Apollo juga baru-baru ini melaporkan penurunan permintaan penarikan dana untuk reksa dana mereka sendiri, menunjukkan bahwa periode kecemasan investor yang intens mungkin mereda.

Kekhawatiran investor berpusat pada standar pinjaman dan risiko gangguan dari kecerdasan buatan terhadap perusahaan perangkat lunak, yang merupakan peminjam signifikan dari pemberi pinjaman langsung. Namun, seiring manajer aset menyelesaikan tumpukan permintaan penarikan dana, tekanan tampaknya berkurang.

Dampak Batas Penarikan Dana

Seperti halnya reksa dana lainnya, reksa dana Ares membatasi penarikan dana hingga ambang batas standar sebesar 5% dari total saham untuk kuartal tersebut. Praktik standar industri ini, yang dikenal sebagai "gerbang penarikan dana" (redemption gate), telah menyebabkan penumpukan permintaan karena investor harus mengajukan kembali permintaan yang belum terpenuhi pada kuartal berikutnya. Ares mencatat bahwa sebagian besar tekanan penarikan dana berasal dari permintaan berulang ini, dengan permintaan penarikan dana *baru* bersih hanya mencapai 3% dari nilai aset bersih reksa dana.

Ad

"Permintaan penarikan dana mereda di sebagian besar reksa dana yang melaporkan, tetapi di beberapa reksa dana terbesar, permintaan tetap menumpuk dan terus berlanjut," kata Kevin Gannon, ketua dan CEO Stanger, sebuah perusahaan yang melacak aset alternatif. "Masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa pasar secara keseluruhan telah berbalik arah, tetapi arahnya menggembirakan."

Kinerja dan Prospek Dana

Ares menyatakan bahwa investor yang mulai mengajukan permintaan pembelian kembali pada kuartal pertama tahun 2026 dan terus mengajukan kembali akan menerima hampir 80% dari modal yang awalnya diminta pada akhir kuartal ketiga. Dana tersebut memperkirakan akan memenuhi sebagian besar permintaan yang tertunda pada akhir tahun jika tren saat ini berlanjut.

Terlepas dari aktivitas penebusan baru-baru ini, kinerja jangka panjang dana tetap menjadi daya tarik utama bagi investor. Menurut pengajuan tersebut, saham Kelas I ASIF telah menghasilkan total pengembalian tahunan sebesar 9,97% sejak awal, mengungguli pinjaman bank sindikasi secara luas sebesar 161 basis poin.