Quỹ tín dụng tư nhân Ares ghi nhận số lượng yêu cầu rút vốn giảm trong quý III.

Yêu cầu rút vốn tại quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu của Ares Management đã giảm nhẹ trong quý 3, một dấu hiệu cho thấy tâm lý nhà đầu tư có thể đang ổn định trở lại trong một lĩnh vực đã chứng kiến áp lực rút vốn gia tăng trong những tháng gần đây. Một hồ sơ pháp lý được công bố hôm thứ Năm cho thấy các nhà đầu tư vào Quỹ Thu nhập Chiến lược Ares (ASIF) trị giá 22,7 tỷ đô la đã yêu cầu rút 13,1% cổ phần, giảm so với mức 14,4% trong quý trước.

Áp lực ngành giảm bớt

Sự giảm bớt các yêu cầu rút vốn tại Ares phản ánh một xu hướng rộng hơn trong số các quỹ tín dụng tư nhân lớn không được giao dịch công khai. Các nhà quản lý tài sản như BlackRock và Apollo cũng gần đây đã báo cáo sự sụt giảm các yêu cầu rút vốn đối với các quỹ của họ, cho thấy rằng giai đoạn lo lắng cao độ của nhà đầu tư có thể đang lắng xuống.

Mối quan ngại của nhà đầu tư tập trung vào các tiêu chuẩn cho vay và rủi ro gián đoạn từ trí tuệ nhân tạo đối với các công ty phần mềm, những người vay đáng kể từ các nhà cho vay trực tiếp. Tuy nhiên, khi các nhà quản lý tài sản xử lý các yêu cầu rút vốn tồn đọng, áp lực dường như đang giảm bớt.

Tác động của Giới hạn Rút vốn

Giống như các quỹ khác, quỹ Ares đã giới hạn việc rút vốn ở mức ngưỡng thông thường là 5% cổ phần trong quý. Thực tiễn tiêu chuẩn ngành này, được gọi là "cổng rút vốn", đã dẫn đến tình trạng tồn đọng do các nhà đầu tư phải gửi lại các yêu cầu chưa được đáp ứng trong các quý tiếp theo. Ares lưu ý rằng phần lớn áp lực rút vốn đến từ các yêu cầu lặp lại này, với nhu cầu rút vốn *mới* ròng chỉ chiếm 3% giá trị tài sản ròng của quỹ.

Ad

"Nhu cầu rút vốn đang giảm bớt ở hầu hết các quỹ báo cáo, nhưng tại một số quỹ lớn nhất, các yêu cầu vẫn đang tồn đọng và kéo dài," Kevin Gannon, chủ tịch kiêm CEO của Stanger, một công ty theo dõi tài sản thay thế, cho biết. "Còn quá sớm để kết luận rằng thị trường rộng lớn hơn đã vượt qua giai đoạn khó khăn, nhưng hướng đi này rất đáng khích lệ."

Hiệu suất và Triển vọng của Quỹ

Ares cho biết một nhà đầu tư bắt đầu gửi yêu cầu mua lại trong quý đầu tiên năm 2026 và tiếp tục gửi lại sẽ nhận được gần 80% số vốn ban đầu yêu cầu vào cuối quý thứ ba. Quỹ dự kiến sẽ đáp ứng hầu hết các yêu cầu tồn đọng còn lại vào cuối năm nếu xu hướng hiện tại tiếp tục.

Mặc dù có hoạt động rút vốn gần đây, hiệu suất dài hạn của quỹ vẫn là yếu tố thu hút chính đối với các nhà đầu tư. Theo hồ sơ, cổ phiếu Loại I của ASIF đã tạo ra lợi nhuận tổng hàng năm là 9,97% kể từ khi thành lập, vượt trội hơn so với các khoản vay ngân hàng được phân phối rộng rãi với mức chênh lệch 161 điểm cơ bản.