Evercore: Data Tenaga Kerja AS yang Kuat Tak Akan Ubah Keputusan The Fed di September

Data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kekuatan yang melampaui ekspektasi pada bulan Agustus, namun laporan ini dinilai tidak akan menjadi faktor penentu utama bagi keputusan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan September mendatang. Menurut analisis Evercore, fokus pasar kini beralih sepenuhnya pada data inflasi yang akan dirilis minggu depan.

Laporan Ketenagakerjaan Agustus Lampaui Prediksi

Berdasarkan data yang dirilis pada hari Jumat, *non-farm payrolls* (NFP) AS meningkat sebesar 162.000 pada bulan Agustus, menandai pemulihan signifikan dari data bulan Juli yang lemah. Meskipun demikian, tingkat pengangguran naik 5 basis poin menjadi 4,14%, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja naik 0,2 poin persentase menjadi 61,6%.

Kenaikan lapangan kerja ini didorong oleh pemulihan di sektor pariwisata dan perhotelan yang menambah 62.000 pekerjaan, serta pendidikan pemerintah daerah yang menyumbang 42.000 posisi. Setelah revisi ke atas untuk data bulan Juni dan Juli, rata-rata pertumbuhan *payrolls* selama tiga bulan kini berada di angka 71.000, naik tajam dari 20.000 sebelum laporan ini dirilis.

Analisis Evercore: Inflasi Tetap Jadi Penentu

Evercore menyatakan bahwa kenaikan *payrolls* ini memperkuat keyakinan bahwa sisi tenaga kerja dari ekonomi AS cukup kuat untuk menahan potensi kenaikan suku bunga The Fed. Namun, mereka menegaskan bahwa data ini bukanlah "game-changer" untuk keputusan di bulan September.

Ad

"Data inflasi minggu depan masih akan mendorong keputusan untuk menahan atau menaikkan suku bunga," kata Evercore dalam catatannya. Mereka menambahkan bahwa kekuatan data *payrolls* dapat menjadi faktor penentu jika data inflasi berada tepat di ambang batas antara menahan atau menaikkan suku bunga.

Implikasi untuk Kebijakan Moneter

Bagi investor, ini berarti bahwa volatilitas pasar dapat meningkat menjelang rilis data inflasi minggu depan. Laporan ketenagakerjaan yang kuat ini, jika berkelanjutan, lebih mungkin memberikan pengaruh yang lebih kuat pada penetapan kebijakan The Fed dalam horizon waktu yang lebih panjang, seperti pada pertemuan bulan Desember.

Laporan NFP ini merupakan data kunci ketiga dalam serangkaian rilis pasar tenaga kerja minggu ini, menyusul data JOLTS pada hari Selasa dan data pekerjaan swasta ADP untuk Agustus pada hari Rabu. Kekuatan yang konsisten di seluruh laporan ini memberikan sinyal pasar tenaga kerja yang solid, namun The Fed tetap akan sangat bergantung pada data inflasi untuk menentukan langkah kebijakan jangka pendeknya.