Stifel Pilih Saham Midstream Energi AS Unggulan di Tengah Lonjakan Permintaan Listrik

Sektor midstream energi Amerika Serikat diposisikan untuk melanjutkan penguatannya, didorong oleh alokasi modal yang disiplin dan permintaan listrik yang terus meningkat, menurut analisis dari Stifel. Lanskap industri dinilai semakin menarik bagi investor seiring dengan meningkatnya pengembalian modal kepada pemegang saham.

Prospek Sektor Didukung Fundamental yang Kuat

Stifel mencatat bahwa perusahaan-perusahaan di sektor ini telah menunjukkan disiplin modal yang lebih baik. Tingkat reinvestasi telah menurun ke kisaran 40-50% dari arus kas, dengan sisa dana dikembalikan kepada pemegang saham. Kondisi ini mendukung proyeksi yang solid ke depan.

Menurut perkiraan Stifel, sebagian besar perusahaan midstream akan memberikan imbal hasil pengembalian modal rata-rata sebesar 7% pada tahun 2027. Di saat yang sama, tingkat utang (leverage) diperkirakan akan berakhir di level 0,4x pada tahun tersebut, menunjukkan neraca keuangan yang sehat. Meskipun demikian, sektor ini masih memiliki porsi yang relatif kecil di S&P 500, yaitu sekitar 3%, jauh di bawah puncaknya sebesar 12% pada tahun 2011.

Permintaan Listrik dan LNG Jadi Pendorong Utama

Permintaan listrik, terutama dari pusat data, muncul sebagai pendorong pertumbuhan utama. Stifel menyoroti adanya pengumuman pembangunan pusat data dengan total kapasitas lebih dari 370 GW di AS, di mana sekitar 189 GW di antaranya telah terhubung dengan kapasitas pembangkit listrik tenaga gas.

Jika digabungkan dengan permintaan gas alam cair (LNG), permintaan listrik ini mendukung tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang menarik sebesar 3% untuk gas alam hingga tahun 2030. Sektor ini juga diuntungkan oleh aturan perizinan yang lebih baik dan waktu peninjauan merger dan akuisisi yang lebih cepat, menciptakan jendela optimal untuk konsolidasi hingga akhir 2028.

Ad

Pilihan Saham Unggulan Stifel

Berdasarkan analisis ini, Stifel merekomendasikan dua perusahaan sebagai pilihan utama di sektor midstream.

Targa Resources (TRGP)

Targa dinilai mempertahankan pertumbuhan pendapatan terdepan di antara para pesaingnya sebagai salah satu perusahaan infrastruktur utama di Cekungan Permian. Perusahaan ini memiliki posisi dominan dalam pengumpulan dan pemrosesan gas yang didukung oleh perusahaan minyak internasional dan perusahaan eksplorasi & produksi besar. Dengan leverage yang terjaga dalam rentang target 3,0x-4,0x, Targa diperkirakan akan mengalami peningkatan arus kas bebas dalam waktu dekat, yang akan mendukung percepatan pengembalian modal.

Williams Companies (WMB)

Sebagai salah satu perusahaan infrastruktur gas alam terkemuka di AS, Williams menawarkan potensi percepatan pendapatan yang didorong oleh permintaan gas alam sekuler melalui platform kelistrikan yang terdiferensiasi. Pendapatannya didukung oleh kontrak berbasis biaya (fee-based) jangka panjang dengan skema *take-or-pay* yang memberikan stabilitas. Setelah menyelesaikan proses deleveraging yang signifikan, peningkatan arus kas jangka menengah Williams diharapkan dapat mempertahankan distribusi yang sehat dan neraca berperingkat *investment-grade*.