Stifel Namakan Saham Midstream Tenaga AS Pilihan Utama Di Tengah Lonjakan Permintaan Kuasa

Sektor *midstream* Amerika Syarikat (AS) berada pada kedudukan yang baik untuk meneruskan kekuatannya, didorong oleh alokasi modal yang berdisiplin dan permintaan kuasa yang semakin meningkat, menurut unjuran daripada firma perkhidmatan kewangan Stifel.

Pemacu Pertumbuhan Sektor

Stifel menekankan bahawa landskap industri sedang dibentuk semula oleh disiplin modal yang lebih tinggi. Kadar pelaburan semula telah menurun kepada kira-kira 40-50% daripada aliran tunai, dengan baki selebihnya dipulangkan kepada pemegang saham. Unjuran menunjukkan kebanyakan syarikat dalam sektor ini dijangka menyampaikan purata hasil pulangan modal sebanyak 7% pada tahun 2027, manakala leveraj dianggarkan berakhir pada 0.4x pada tahun yang sama.

Permintaan kuasa muncul sebagai pemacu pertumbuhan utama, terutamanya daripada pusat data dan eksport Gas Asli Cecair (LNG). Stifel menyatakan terdapat lebih 370 GW kapasiti pusat data yang telah diumumkan di AS, dengan kira-kira 189 GW daripadanya sudah terikat dengan kapasiti janakuasa gas. Faktor-faktor ini menyokong kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) permintaan gas asli yang menarik sebanyak 3% sehingga tahun 2030.

Konteks pasaran yang lebih luas juga menyokong sektor ini. Peraturan permit yang dipertingkatkan dan masa semakan penggabungan dan pengambilalihan (M&A) yang lebih pantas mewujudkan tetingkap yang optimum untuk penyatuan sehingga akhir 2028. Walaupun begitu, sektor ini masih kurang diwakili dalam S&P 500 pada kira-kira 3%, berbanding 12% pada tahun 2011.

Pilihan Utama Stifel

Ad

Berdasarkan latar belakang yang positif ini, Stifel telah mengenal pasti dua syarikat sebagai pilihan utamanya dalam ruang *midstream*.

Targa Resources (TRGP)

Targa mengekalkan pertumbuhan pendapatan yang menerajui pesaing sebagai salah sebuah syarikat infrastruktur utama di Lembangan Permian. Syarikat ini mempunyai kedudukan dominan dalam pengumpulan dan pemprosesan di Permian, disokong oleh syarikat minyak antarabangsa dan firma penerokaan & pengeluaran berpendapatan besar. Platformnya yang bersepadu sepenuhnya merentasi rantaian bekalan cecair gas asli (NGL) memberikan kelebihan strategik. Stifel menjangkakan titik perubahan aliran tunai bebas dalam jangka terdekat akan menyokong pulangan modal yang dipercepatkan.

Williams Companies (WMB)

Sebagai salah sebuah syarikat infrastruktur gas asli terkemuka di negara ini, Williams menawarkan potensi pendapatan yang dipercepatkan didorong oleh permintaan gas asli sekular. Pendapatan syarikat disokong oleh kestabilan kontrak jangka panjang berasaskan yuran dalam perniagaan penghantaran terasnya. Dengan selesainya proses pengurangan hutang yang signifikan, titik perubahan aliran tunai jangka sederhananya dijangka membolehkan syarikat mengekalkan agihan yang sihat dan kunci kira-kira bertaraf gred pelaburan.