Silver Lake Menggugat Carl Icahn dan Dana Lindung Nilai untuk Memblokir Klaim Penilaian dalam Akuisisi Endeavor

Perusahaan ekuitas swasta Silver Lake telah mengajukan gugatan terhadap investor miliarder Carl Icahn dan puluhan hedge fund, berupaya untuk mencegah mereka mengejar tantangan hukum yang berpotensi menguntungkan atas akuisisi raksasa hiburan Endeavor oleh perusahaan tersebut pada tahun 2025.

Gugatan tersebut, yang diajukan pada hari Senin di Pengadilan Chancery Delaware, meminta hakim untuk memutuskan bahwa hedge fund tersebut tidak berhak untuk meminta "penilaian" yang diperintahkan pengadilan atas saham Endeavor mereka, sebuah langkah yang dapat menyelamatkan Silver Lake dari pembayaran ratusan juta dolar.

Strategi Arbitrase Penilaian

Tindakan hukum Silver Lake berpusat pada akuisisi privatisasi Endeavor senilai $13 miliar, yang dihargai $27,50 per saham dan diumumkan pada tahun 2024. Gugatan tersebut menuduh bahwa setelah kesepakatan diumumkan, hedge fund tergugat terlibat dalam arbitrase penilaian—strategi di mana investor membeli saham perusahaan setelah pengumuman merger khusus untuk menuntut valuasi yang lebih tinggi.

Hukum korporasi Delaware mengizinkan investor yang menolak merger untuk mengajukan gugatan penilaian, meminta pengadilan untuk menentukan "nilai wajar" saham tersebut. Menurut gugatan tersebut, Endeavor menjadi target utama strategi ini karena kepemilikan saham mayoritasnya di TKO Group Holdings (pemilik WWE dan UFC) mengalami peningkatan nilai setelah kesepakatan diumumkan. Hal ini menyebabkan dana yang berfokus pada arbitrase mengakuisisi saham Endeavor, bahkan dengan harga di atas nilai kesepakatan, dengan bertaruh bahwa pengadilan akan menilai saham tersebut lebih tinggi.

Ad

Uji Hak Pemegang Saham

Dalam pengajuan gugatannya, Silver Lake menggambarkan para terdakwa bukan sebagai pemegang saham yang benar-benar menolak, tetapi sebagai "arbitrase oportunis" yang mencoba menyalahgunakan sistem hukum untuk keuntungan. Firma tersebut juga menuduh Icahn berkoordinasi dengan dana penilaian untuk membeli saham Endeavor, sebuah tuduhan yang menurut gugatan tersebut telah dibantah oleh Icahn dan dana tersebut.

Meskipun Icahn tidak mengajukan klaim penilaian, ia telah meluncurkan gugatan class-action terpisah yang menuduh Silver Lake dan manajemen Endeavor melanggar kewajiban fidusia mereka kepada investor. Perang hukum ini terjadi di tengah laporan peningkatan kasus penilaian di Delaware, yang menurut para pengacara mungkin merupakan konsekuensi dari perubahan terbaru pada hukum perusahaan negara bagian yang telah membuat jenis gugatan pemegang saham lainnya lebih sulit untuk diajukan.