Pasar Opsi Prediksi Pergerakan Nilai Pasar Microsoft Sebesar $190 Miliar Pasca Laporan Kinerja

Pasar opsi mengindikasikan potensi pergerakan nilai pasar Microsoft sekitar $190 miliar setelah perusahaan merilis laporan pendapatannya pada hari Rabu. Perkiraan pergerakan yang luar biasa besar ini menggarisbawahi keinginan investor untuk melihat apakah miliaran dolar yang diinvestasikan dalam kecerdasan buatan (AI) mulai membuahkan hasil.

Ekspektasi Pasar yang Meningkat

Menurut data dari Option Research & Technology Services (ORATS), harga opsi Microsoft menyiratkan potensi pergerakan harga saham sebesar 6,6% ke arah mana pun setelah rilis laporan keuangan kuartal keempat. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata pergerakan tersirat sebesar 4,8% dan pergerakan aktual 4,4% dalam 12 siklus laporan keuangan terakhir.

Peningkatan ekspektasi ini menunjukkan bahwa investor memandang Microsoft sebagai pusat dari narasi pendapatan AI. Setelah reli yang didorong oleh AI mulai melambat, investor yang sebelumnya berbondong-bondong ke saham teknologi kini menjadi lebih waspada terhadap peningkatan biaya yang terus-menerus.

Fokus pada Eksekusi, Bukan Euforia AI

Sentimen pasar telah bergeser dari antusiasme AI menjadi tuntutan akan eksekusi yang nyata. Investor akan mencermati apakah investasi AI Microsoft telah mendorong adopsi yang lebih kuat di kalangan perusahaan, terutama pada pertumbuhan platform *cloud computing* Azure dan penggunaan alat AI di dalam ekosistem Microsoft.

Ad

"Pasar sedang mencari hasil," kata Seth Hickle, Chief Investment Officer di Mindset Wealth Management. "Musim laporan keuangan kali ini adalah tentang eksekusi AI, bukan antusiasme AI." Kekhawatiran ini diperkuat oleh fakta bahwa saham Microsoft telah turun 18,7% sepanjang tahun ini, sementara S&P 500 naik 8,52%. Belanja modal perusahaan pada kuartal ketiga fiskal juga melonjak 49% dari tahun ke tahun menjadi $31,9 miliar.

Sinyal Optimisme Tetap Ada

Meski ada kewaspadaan, beberapa investor tetap menunjukkan optimisme. Menurut Chris Murphy, Co-head of Derivatives Strategy di Susquehanna, seorang pedagang menghabiskan sekitar $10,4 juta pada hari Senin untuk membeli 20.000 opsi beli (*call options*) yang terkait dengan saham Microsoft, bertaruh harga saham akan melampaui $450 pada bulan Agustus.

Selain itu, Murphy mencatat adanya taruhan bullish pada sektor perangkat lunak yang lebih luas, dengan pembelian 100.000 opsi beli pada ETF iShares Expanded Tech-Software Sector menjelang laporan Microsoft. Hal ini mencerminkan kepercayaan tidak hanya pada saham Microsoft tetapi juga pada sektor teknologi secara keseluruhan. Sentimen serupa juga terlihat pada Meta, di mana pasar opsi menyiratkan pergerakan 7,8% setelah rilis pendapatannya.