Jefferies Naikkan Proyeksi Harga Uranium Jangka Panjang Menjadi $95 per Pon

Analis di Jefferies telah menaikkan proyeksi harga uranium jangka panjang mereka secara signifikan dari $70 menjadi $95 per pon. Peningkatan ini didasarkan pada argumen bahwa kenaikan biaya dan risiko eksekusi proyek membuat harga saat ini terlalu rendah untuk membiayai pasokan baru yang dibutuhkan pasar.

Pendorong Kenaikan Proyeksi

Menurut laporan Jefferies, bahan bakar nuklir terus mendapatkan dukungan kebijakan yang kuat dari berbagai pemerintahan di seluruh dunia. "Uranium terus diuntungkan oleh dukungan geopolitik dari pemerintah untuk investasi dan pengembangan energi nuklir," tulis analis Mitch Ryan dalam catatannya.

Firma tersebut menyoroti bahwa biaya per unit untuk produsen utama telah melonjak antara 83% hingga 184% selama lima tahun terakhir. Kenaikan biaya, intensitas modal yang lebih tinggi, dan peningkatan risiko eksekusi telah mendorong ambang batas harga yang diperlukan untuk melanjutkan proyek-proyek baru. Meskipun harga insentif saat ini dianggap cukup untuk permintaan sekarang, produsen yang ada dilaporkan menolak kontrak dengan harga rendah.

Prospek Penawaran dan Permintaan

Jefferies memperkirakan produksi primer uranium akan mencapai puncaknya pada tahun 2033 sebesar 243,4 juta pon sebelum mulai menurun. Dari sisi permintaan, Tiongkok diperkirakan akan menjadi pendorong utama, menyumbang 74% dari pertumbuhan kapasitas reaktor, dengan kebutuhannya diproyeksikan meningkat lebih dari dua kali lipat pada periode tersebut.

Ad

Sementara itu, pasokan sekunder diperkirakan akan turun secara signifikan seiring dengan berbaliknya dinamika pengayaan uranium. Laporan tersebut mengidentifikasi pemulihan akses ke uranium yang diperkaya dari Rusia sebagai risiko penurunan utama terhadap proyeksi harga ini.

Implikasi bagi Investor

Dalam hal strategi investasi, Jefferies menyatakan preferensi untuk pendekatan portofolio yang seimbang. "Kami lebih menyukai pendekatan gabungan yang mendiversifikasi risiko eksekusi individual sambil mempertahankan eksposur yang tangguh terhadap dinamika pasar saat ini dan di masa depan," kata Ryan.

Untuk pilihan saham di sektor ini, Jefferies menyukai Paladin Energy dan NexGen Energy. Kedua perusahaan ini dinilai menawarkan kombinasi yang menarik antara kapasitas produksi saat ini dan potensi pengembangan jangka panjang yang signifikan.