Story
Jefferies ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคายูเรเนียมระยะยาวสู่ 95 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ชี้ต้นทุนพุ่งหนุนราคา
Jefferies บริษัทวาณิชธนกิจชั้นนำ ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคายูเรเนียมระยะยาวขึ้นสู่ระดับ 95 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 70 ดอลลาร์ต่อปอนด์ การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นเนื่องจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นและความเสี่ยงในการดำเนินโครงการ ทำให้ราคาในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ต่ำเกินไปที่จะสร้างแรงจูงใจให้เกิดการลงทุนในแหล่งผลิตใหม่ที่จำเป็นต่อตลาด
ต้นทุนพุ่งและความท้าทายด้านอุปทาน
รายงานจาก Jefferies ระบุว่าเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากนโยบายของรัฐบาลทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตในปัจจุบันเริ่มต่อต้านการทำสัญญาซื้อขายในราคาต่ำ ขณะที่ผู้พัฒนาโครงการใหม่ๆ ซึ่งคาดว่าจะมีสัดส่วนประมาณ 20% ของอุปทานในช่วงปี 2026-2035 ยังไม่ได้ลงนามในสัญญาสำคัญใดๆ
ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาที่จำเป็นต่อการพัฒนาโครงการสูงขึ้น ได้แก่:
- ต้นทุนการผลิตต่อหน่วย (Unit Cost) ของผู้ผลิตรายใหญ่เพิ่มขึ้น 83% ถึง 184% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
- ความต้องการเงินทุนที่สูงขึ้น (Capital Intensity) สำหรับโครงการใหม่
- ความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น (Execution Risk)
มิทช์ ไรอัน (Mitch Ryan) นักวิเคราะห์ของ Jefferies เขียนในรายงานว่า "เราปรับปรุงราคาคาดการณ์ของเราเป็น 95 ดอลลาร์ต่อปอนด์ เพื่อสะท้อนถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจที่จำเป็นในการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปทานทางเลือก"
แนวโน้มอุปสงค์-อุปทาน และความเสี่ยง
AdJefferies คาดการณ์ว่าการผลิตยูเรเนียมขั้นปฐมภูมิจะแตะระดับสูงสุดที่ 243.4 ล้านปอนด์ ในปี 2033 ก่อนที่จะเริ่มลดลง ในขณะเดียวกัน อุปสงค์คาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมี จีนเป็นผู้ขับเคลื่อนหลัก ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนถึง 74% ของการเติบโตของกำลังการผลิตเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ และมีความต้องการเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว
นอกจากนี้ อุปทานทุติยภูมิ (Secondary Supply) ซึ่งมาจากการแปรสภาพยูเรเนียมเสริมสมรรถนะคาดว่าจะลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม รายงานได้ระบุถึงความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ คือความเป็นไปได้ที่ตลาดจะสามารถกลับไปเข้าถึงยูเรเนียมเสริมสมรรถนะจากรัสเซียได้อีกครั้ง
มุมมองการลงทุน
ในด้านกลยุทธ์การลงทุน Jefferies แนะนำให้นักลงทุนใช้แนวทางแบบพอร์ตการลงทุนที่สมดุล เพื่อกระจายความเสี่ยงจากการดำเนินงานของแต่ละบริษัท แต่ยังคงได้รับประโยชน์จากสภาวะตลาดทั้งในปัจจุบันและอนาคต
สำหรับหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ Jefferies ชื่นชอบ Paladin Energy (Paladin) และ NexGen Energy (NexGen) โดยให้เหตุผลว่าทั้งสองบริษัทมีการผสมผสานที่น่าสนใจระหว่างกำลังการผลิตในปัจจุบันและศักยภาพในการพัฒนาโครงการในระยะยาว
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
รายงานจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนตัวลง
UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์
อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของกาตาร์ โดยระบุว่า "รับไม่ได้"
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านปฏิเสธร่างข้อตกลงล่าสุดที่กาตาร์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาแปดเดือน โดยกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าว "ยอมรับไม่ได้" และส่งสัญญาณถึงภาวะชะงักงันทางการทูตที่ยังคงดำเนินต่อไป ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
อาร์เจนตินาเตรียมคว้าส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองในสหภาพยุโรป หลังกฎระเบียบเกี่ยวกับการตัดไม้ทำลายป่าส่งผลกระทบต่อบราซิล
อุตสาหกรรมถั่วเหลืองของอาร์เจนตินากำลังเตรียมพร้อมที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองของสหภาพยุโรปให้มากขึ้น เนื่องจากคาดว่ากฎระเบียบต่อต้านการตัดไม้ทำลายป่าฉบับใหม่ของสหภาพยุโรปจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ