TSMC Kembangkan Pesaing Teknologi EMIB, Saham Intel Justru Menguat

Saham Intel (INTC) menunjukkan kekuatan di tengah laporan bahwa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) sedang mengembangkan teknologi pengemasan canggih yang berpotensi menyaingi keunggulan utama bisnis foundry Intel. Reaksi pasar yang positif ini terutama didorong oleh optimisme yang lebih luas di sektor teknologi, menyusul komitmen belanja modal kecerdasan buatan (AI) yang masif dari perusahaan seperti Microsoft dan Meta.

Ancaman Kompetitif dari TSMC

Menurut laporan dari *The Information*, TSMC tengah mengerjakan teknologi pengemasan baru yang secara internal disebut mirip dengan EMIB (Embedded Multi-die Interconnect Bridge) milik Intel. Hal ini signifikan karena EMIB telah menjadi salah satu pembeda utama yang ditawarkan oleh Intel Foundry kepada para perancang chip.

Saat ini, TSMC mendominasi pasar pengemasan AI dengan teknologi CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate), namun teknologinya menghadapi kendala kapasitas yang signifikan. Intel telah memposisikan EMIB sebagai alternatif yang lebih cepat dan lebih murah karena tidak memerlukan *interposer* silikon besar yang menjadi dasar CoWoS. Jika TSMC berhasil meluncurkan alternatif serupa EMIB, hal itu dapat menetralisir salah satu alasan utama bagi perancang chip untuk beralih ke layanan pengemasan Intel.

Sentimen Jangka Pendek Mengalahkan Risiko Jangka Panjang

Kenaikan harga saham Intel, terlepas dari ancaman kompetitif tersebut, dapat diatribusikan pada laporan pendapatan terbaru dari Microsoft dan Meta. Laporan tersebut meredakan kekhawatiran investor mengenai potensi perlambatan belanja infrastruktur AI.

Ad

Sebelumnya, terdapat kecemasan di pasar bahwa perusahaan *hyperscaler* akan mengurangi belanja modal (capex) mereka untuk AI. Namun, yang terjadi adalah sebaliknya. Komitmen belanja yang kuat dari para raksasa teknologi ini meyakinkan investor bahwa permintaan untuk chip dan layanan pengemasan—baik dari Intel maupun TSMC—akan tetap sangat tinggi dalam waktu dekat.

Implikasi bagi Pasar

Bagi investor, pengembangan teknologi baru oleh TSMC merupakan risiko nyata bagi ambisi bisnis foundry Intel dalam jangka panjang. Namun, untuk saat ini, fokus pasar tertuju pada aliran dana masif ke perangkat keras AI.

Sentimen saat ini menunjukkan bahwa permintaan di pasar AI begitu besar sehingga ada ruang yang cukup bagi Intel dan TSMC untuk beroperasi pada kapasitas maksimum. Keyakinan ini menopang valuasi kedua perusahaan di tengah persaingan teknologi yang semakin ketat.