Peringatan IBM Picu Kekhawatiran Pergeseran Anggaran TI Perusahaan dari Perangkat Lunak ke Perangkat Keras AI

Saham IBM anjlok -25% dalam satu hari pada 14 Juli 2026, menandai hari terburuknya dalam beberapa dekade, setelah perusahaan meleset dari ekspektasi pendapatan kuartal kedua. Peringatan ini mengirimkan sinyal kuat bahwa anggaran teknologi informasi (TI) perusahaan sedang dialihkan secara masif untuk memenuhi permintaan perangkat keras kecerdasan buatan (AI), dengan vendor perangkat lunak tradisional menjadi korban utamanya.

Pemicu Pergeseran Anggaran

Menurut CEO IBM, Arvind Krishna, perusahaan-perusahaan klien secara tiba-tiba mengalihkan belanja modal (capex) kuartalan mereka pada akhir Juni. Fokus beralih dari perangkat lunak ke pembelian server, penyimpanan, dan memori untuk mengamankan pasokan sebelum kenaikan harga yang diantisipasi, yang didorong oleh permintaan besar untuk pusat data AI.

Akibatnya, pendapatan IBM pada Q2 jauh di bawah konsensus, meleset $660 juta dari perkiraan $17,86 miliar. Segmen Perangkat Lunak (*Software*) mengecewakan, sementara segmen Infrastruktur turun -7%. Fenomena ini disebut sebagai "pergeseran anggaran" (*budget displacement*), di mana pembelian satu kategori yang mendesak menunda atau membatalkan pengeluaran di kategori lain.

Dampak ke Pasar dan Peta Risiko

Peringatan dari IBM langsung memicu aksi jual di saham-saham teknologi perusahaan lainnya. Investor khawatir bahwa tekanan anggaran yang sama akan berdampak pada vendor lain. Saham yang langsung terkena imbas pada 14 Juli antara lain:

• Accenture (ACN): -8%
• ServiceNow (NOW): -6%
• Workday (WDAY): -5%
• Salesforce (CRM): -5%

Ad

Analis memetakan tingkat risiko yang berbeda bagi setiap perusahaan berdasarkan model bisnis mereka:

• Risiko Tinggi: Perusahaan konsultan TI seperti Accenture sangat rentan karena pendapatan mereka terkait langsung dengan proyek implementasi perangkat lunak. Vendor dengan produk *legacy* yang berdekatan dengan *mainframe*, seperti lini Pemrosesan Transaksi IBM sendiri, juga menghadapi risiko tinggi karena klien menunda pembaruan.
• Risiko Moderat: Vendor perangkat lunak berbasis *cloud* seperti Workday dan Salesforce menghadapi siklus penjualan yang lebih panjang. Namun, permintaan fundamental untuk produk mereka tidak hancur, hanya tertunda.
• Relatif Terlindungi: Microsoft berada dalam posisi unik karena mereka diuntungkan dari kedua sisi tren ini, menjual infrastruktur *cloud* Azure untuk AI sekaligus perangkat lunaknya. Selain itu, vendor keamanan siber (*cybersecurity*) seperti Fortinet dan Palo Alto Networks diperkirakan tetap kuat, karena survei CIO oleh Bernstein menempatkan keamanan siber sebagai prioritas belanja #1, bahkan di atas GenAI.

Konteks dan Prospek

Meskipun peringatan ini bergema secara global—terbukti dari anjloknya saham perusahaan TI Jepang seperti NEC dan Fujitsu—beberapa faktor mungkin bersifat spesifik bagi IBM. Bisnis *mainframe* Z-series IBM telah menunjukkan tren penurunan struktural, sehingga masalah ini mungkin sebagian mencerminkan tantangan internal perusahaan.

Namun, tren yang lebih luas di mana perusahaan mengembangkan AI internal untuk mengurangi ketergantungan pada vendor perangkat lunak—seperti yang dilakukan Starbucks—menambah lapisan tekanan baru. Musim laporan keuangan yang akan dimulai pada 22 Juli, dengan rilis hasil lengkap dari ServiceNow dan IBM, akan menjadi ujian nyata untuk melihat sejauh mana pergeseran anggaran ini berdampak pada seluruh sektor teknologi.