Saham Gurit Turun 11% Setelah UBS Menurunkan Peringkat Karena Kekhawatiran Pertumbuhan Tahun 2027

Saham Gurit (SIX:GUR) anjlok tajam pada hari Jumat, turun hingga 11%, setelah analis di UBS menurunkan peringkat produsen material komposit Swiss tersebut menjadi netral dari peringkat beli. Penurunan peringkat ini terjadi meskipun terjadi reli spektakuler sepanjang tahun ini dan mencerminkan kekhawatiran bahwa pertumbuhan perusahaan akan melambat pada tahun 2027.

Alasan Penurunan Peringkat

Analis UBS mencatat bahwa meskipun Gurit telah berkinerja sangat baik, dengan sahamnya naik sekitar 400% sepanjang tahun ini, siklus revisi pendapatan positif kemungkinan telah berakhir. Bank tersebut menaikkan target harga untuk Gurit menjadi CHF57 tetapi memperingatkan bahwa tahun 2027 dapat menjadi "tahun transisi" bagi perusahaan.

Lonjakan saham sebelumnya didorong oleh peningkatan profitabilitas setelah restrukturisasi bisnis energi anginnya, kinerja yang kuat di segmen solusi manufakturnya, dan peluang baru di pasar pertahanan bawah laut.

Ancaman yang Diantisipasi pada Tahun 2027

UBS memproyeksikan bahwa beberapa area bisnis utama dapat menghadapi tantangan pada tahun 2027, yang membatasi potensi kenaikan lebih lanjut untuk saham tersebut. Kekhawatiran utama bank meliputi:

Ad

• Perlambatan Pertumbuhan Material Angin: Segmen material angin, yang menyumbang sekitar 55% dari penjualan Gurit, diperkirakan akan mengalami perlambatan pertumbuhan pada tahun 2027. UBS memperkirakan perusahaan beroperasi sekitar dua tahun lebih cepat daripada instalasi pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai, dan instalasi yang lebih rendah yang diantisipasi untuk tahun 2028-2029 kemungkinan akan berdampak pada buku pesanan Gurit lebih cepat.
• Penurunan Solusi Manufaktur: Penjualan dari solusi manufaktur, yang mewakili sekitar 15% dari pendapatan grup, diproyeksikan akan menurun pada tahun 2027. Hal ini disebabkan oleh rencana pengeluaran modal yang fluktuatif dari pelanggan dan perbandingan tahun ke tahun yang sulit.
• Ekspansi Margin Terbatas: Dampak positif dari upaya restrukturisasi baru-baru ini diperkirakan akan memudar, sehingga membatasi potensi ekspansi margin lebih lanjut pada tahun 2027.

Revisi Prospek

Meskipun terjadi penurunan peringkat, UBS mempertahankan pandangan jangka menengah yang konstruktif terhadap Gurit, dengan menyebutkan potensi jangka panjang di sektor energi angin dan pertahanan. Bank tersebut melakukan penyesuaian kecil pada estimasi laba per saham untuk tahun 2026-2028, memangkas proyeksi pertumbuhan tahun 2027 sambil meningkatkan prospek tahun 2028 berdasarkan kekuatan bisnis pertahanan.

Mencerminkan kepercayaan pada peningkatan stabilitas operasional perusahaan, UBS juga meningkatkan perkiraan margin EBITDA terminal sebesar 50 basis poin menjadi 10%. Hal ini menunjukkan keyakinan bahwa Gurit kini berada pada posisi yang lebih baik untuk melindungi profitabilitasnya daripada di masa lalu.