Cổ phiếu Gurit giảm 11% sau khi UBS hạ xếp hạng tín nhiệm do lo ngại về tăng trưởng năm 2027.

Cổ phiếu của Gurit (SIX:GUR) giảm mạnh vào thứ Sáu, giảm tới 11%, sau khi các nhà phân tích tại UBS hạ xếp hạng của nhà sản xuất vật liệu composite Thụy Sĩ này từ mức mua xuống mức trung lập. Việc hạ xếp hạng diễn ra bất chấp đợt tăng giá ngoạn mục từ đầu năm đến nay và phản ánh những lo ngại rằng tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ chậm lại vào năm 2027.

Lý do hạ xếp hạng

Các nhà phân tích của UBS lưu ý rằng mặc dù Gurit đã hoạt động đặc biệt tốt, với giá cổ phiếu tăng khoảng 400% từ đầu năm đến nay, nhưng chu kỳ điều chỉnh lợi nhuận tích cực có thể đã kết thúc. Ngân hàng này đã nâng mục tiêu giá cho Gurit lên 57 CHF nhưng cảnh báo rằng năm 2027 có thể là một "năm chuyển đổi" đối với công ty.

Sự tăng vọt của cổ phiếu trước đó được thúc đẩy bởi lợi nhuận được cải thiện sau khi tái cấu trúc mảng kinh doanh điện gió, hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc giải pháp sản xuất và các cơ hội mới trong thị trường quốc phòng dưới biển.

Những thách thức dự kiến trong năm 2027

UBS dự báo một số lĩnh vực kinh doanh trọng điểm có thể đối mặt với những thách thức trong năm 2027, hạn chế tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu. Các mối lo ngại chính của ngân hàng bao gồm:

Ad

• Tăng trưởng vật liệu gió chậm lại: Phân khúc vật liệu gió, chiếm khoảng 55% doanh thu của Gurit, dự kiến sẽ tăng trưởng chậm lại trong năm 2027. UBS ước tính công ty hoạt động trước khoảng hai năm so với việc lắp đặt các trang trại điện gió ngoài khơi, và việc lắp đặt thấp hơn dự kiến trong giai đoạn 2028-2029 có thể ảnh hưởng đến sổ đặt hàng của Gurit sớm hơn.
• Giải pháp sản xuất giảm: Doanh thu từ các giải pháp sản xuất, chiếm khoảng 15% doanh thu của tập đoàn, dự kiến sẽ giảm trong năm 2027. Điều này là do kế hoạch chi tiêu vốn không ổn định từ phía khách hàng và sự so sánh khó khăn giữa các năm.
• Giới hạn mở rộng biên lợi nhuận: Tác động tích cực của các nỗ lực tái cấu trúc gần đây dự kiến sẽ giảm dần, hạn chế tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận hơn nữa trong năm 2027.

Triển vọng được điều chỉnh

Mặc dù bị hạ xếp hạng, UBS vẫn duy trì quan điểm tích cực về Gurit trong trung hạn, viện dẫn tiềm năng dài hạn trong lĩnh vực năng lượng gió và quốc phòng. Ngân hàng đã điều chỉnh nhẹ ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho giai đoạn 2026-2028, cắt giảm dự báo tăng trưởng năm 2027 trong khi nâng cao triển vọng năm 2028 nhờ sự phát triển mạnh mẽ của mảng kinh doanh quốc phòng.

Thể hiện sự tin tưởng vào sự ổn định hoạt động được cải thiện của công ty, UBS cũng đã tăng dự báo biên lợi nhuận EBITDA cuối kỳ thêm 50 điểm cơ bản lên 10%. Điều này cho thấy niềm tin rằng Gurit hiện đang ở vị thế tốt hơn để bảo vệ lợi nhuận của mình so với trước đây.