หุ้น Gurit ร่วง 11% หลัง UBS ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือเนื่องจากกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตในปี 2027

หุ้นของ Gurit (SIX:GUR) ร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ ลดลงมากถึง 11% หลังจากนักวิเคราะห์จาก UBS ปรับลดอันดับหุ้นของผู้ผลิตวัสดุคอมโพสิตสัญชาติสวิสรายนี้จากระดับ "ซื้อ" เป็น "เป็นกลาง" การปรับลดอันดับครั้งนี้เกิดขึ้นแม้ว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างน่าประทับใจในช่วงต้นปี และสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลว่าการเติบโตของบริษัทอาจชะลอตัวลงในปี 2027

เหตุผลในการปรับลดอันดับ

นักวิเคราะห์ของ UBS ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่า Gurit จะมีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม โดยหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 400% ในช่วงต้นปี แต่รอบการปรับปรุงประมาณการกำไรในเชิงบวกอาจสิ้นสุดลงแล้ว ธนาคารจึงปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของ Gurit เป็น 57 ฟรังก์สวิส แต่เตือนว่าปี 2027 อาจเป็น "ปีแห่งการเปลี่ยนแปลง" สำหรับบริษัท

การพุ่งขึ้นของหุ้นก่อนหน้านี้ได้รับแรงหนุนจากผลกำไรที่ดีขึ้นหลังจากการปรับโครงสร้างธุรกิจพลังงานลม ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในส่วนธุรกิจโซลูชั่นการผลิต และโอกาสใหม่ๆ ในตลาดการป้องกันใต้น้ำ

อุปสรรคที่คาดการณ์ไว้ในปี 2027

UBS คาดการณ์ว่าธุรกิจหลักหลายส่วนอาจเผชิญกับความท้าทายในปี 2027 ซึ่งจะจำกัดโอกาสในการเติบโตต่อไปของหุ้น ความกังวลหลักของธนาคาร ได้แก่:

Ad

• การเติบโตของวัสดุสำหรับกังหันลมชะลอตัว: ส่วนธุรกิจวัสดุสำหรับกังหันลม ซึ่งคิดเป็นประมาณ 55% ของยอดขายของ Gurit คาดว่าจะมีการเติบโตที่ชะลอตัวในปี 2027 UBS ประเมินว่าบริษัทดำเนินงานล่วงหน้าการติดตั้งฟาร์มกังหันลมในทะเลประมาณสองปี และการติดตั้งที่ลดลงที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2028-2029 มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อยอดสั่งซื้อของ Gurit เร็วกว่า
• ยอดขายโซลูชันการผลิตลดลง: ยอดขายจากโซลูชันการผลิต ซึ่งคิดเป็นประมาณ 15% ของรายได้รวมของกลุ่ม คาดว่าจะลดลงในปี 2027 สาเหตุมาจากแผนการใช้จ่ายเงินทุนที่ไม่แน่นอนของลูกค้าและการเปรียบเทียบปีต่อปีที่ยากลำบาก
• ยอดขายโซลูชันการผลิตลดลง: - การขยายอัตรากำไรที่จำกัด: คาดว่าผลดีจากการปรับโครงสร้างครั้งล่าสุดจะค่อยๆ ลดลง ทำให้ศักยภาพในการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติมในปี 2027 มีจำกัด

การปรับมุมมองใหม่

แม้จะมีการปรับลดอันดับลง แต่ UBS ยังคงมอง Gurit ในแง่ดีในระยะกลาง โดยอ้างถึงศักยภาพในระยะยาวในภาคพลังงานลมและภาคป้องกันประเทศ ธนาคารได้ปรับประมาณการกำไรต่อหุ้นเล็กน้อยสำหรับปี 2026-2028 โดยลดการคาดการณ์การเติบโตในปี 2027 ในขณะที่เพิ่มการคาดการณ์ในปี 2028 เนื่องจากความแข็งแกร่งของธุรกิจด้านป้องกันประเทศ

ด้วยความเชื่อมั่นในเสถียรภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัท UBS ยังได้เพิ่มการคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ในระยะยาวขึ้น 50 จุดพื้นฐานเป็น 10% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อที่ว่า Gurit อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการปกป้องผลกำไรของตนเองมากกว่าในอดีต